¿Rebaja de tipos en diciembre de 25 puntos básicos? No te fijes solo en la cifra superficial.

Powell lanza señales dovish mientras pisa el freno a las expectativas de bajadas de tipos para el año que viene: ¿como mucho dos veces en todo el año? Ese discurso en sí mismo es una trampa. Más letal aún ha sido la subida inesperada de tipos del Banco de Japón hasta el 0,75% el día 19; los fondos que especulaban con carry trade en yenes a bajo interés se han visto forzados a cerrar posiciones de inmediato, y la caída diaria del 8% de BTC no es casualidad.

Fíjate también en la ventana temporal: la liquidez ya es papel mojado durante las vacaciones de Navidad, y cualquier presión vendedora en este entorno puede provocar una estampida. Lo de MicroStrategy es el ejemplo vivo: un gran banco de inversión primero lanza advertencias de riesgo y se pone bajista en público, y luego abre cortos y tira el precio, haciendo que las acciones de MSTR caigan un 60% de golpe.

¿Y las exchanges? Predican fe mientras venden a toda velocidad. Cuando BTC cayó de 84.000 y ETH bajó a 2.700, las ballenas ya habían hecho caja y salido, dejando a los minoristas comprando arriba y completamente perdidos.

¿Qué hacer ahora? Antes de mediados de mes hay que controlar el apalancamiento, lo más seguro es estar por debajo de 3x, y poner el stop loss un 15% por debajo del precio de coste. Olvida los sueños de un rally navideño, este año lo más probable es un vacío total de liquidez.

Si BTC no aguanta los 83.000, el siguiente soporte está en 75.000; ETH puede intentar un rebote en la zona 2.680-2.720, pero no conviene cargar fuerte.

Dicho claramente: esta caída no es un ajuste técnico, es una recogida sistémica. Hasta que no se limpien todas las posiciones apalancadas y revienten a los alcistas claros como MicroStrategy, Wall Street no va a parar.

A los que van perdiendo, lo primero es proteger el capital; para remontar, hay que sobrevivir primero.