El recorte de tipos, esto de verdad podría estar a punto de llegar.

Trump ha vuelto a presionar recientemente al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, para que baje los tipos de interés, e incluso ha citado al CEO de JPMorgan como argumento. Que el propio presidente entre en escena para ejercer presión es algo poco común. Si lo combinamos con los datos del FedWatch del CME, la probabilidad de un recorte de tipos en diciembre ya ha subido al 89,2%, prácticamente una certeza. Más sorprendente aún, hay un 25,7% de probabilidad acumulada de que en enero se recorten los tipos en 50 puntos básicos.

Con estos datos sobre la mesa, el sentimiento del mercado sin duda está en aumento. Pero aquí viene lo interesante: todo el mundo anticipa que se producirá un recorte, pero ¿dónde debería ir el dinero?

El mercado tradicional ya ha reaccionado por adelantado: los rendimientos de los bonos están muy bajos y las valoraciones en bolsa siguen en máximos. Es en este contexto donde los criptoactivos ganan atractivo: la expectativa de una mayor liquidez suele ser el escenario favorito para Bitcoin y Ethereum. Históricamente, en cada ciclo de recortes de tipos, el mercado cripto empieza a agitarse varios meses antes.

Por supuesto, si esta vez despegará de verdad depende aún de varios factores: si la Fed solo da un “amago” y recorta solo 25 puntos básicos; si tras el recorte el índice del dólar se fortalece de forma inesperada; y lo más importante, si el mercado ya ha descontado en exceso estas expectativas.

Si crees en la lógica de “comprar con el rumor, vender con la noticia”, este momento es bastante delicado. Pero también hay que recordar que el año pasado muchos hablaban del “bull market por los recortes” y la Fed aguantó hasta ahora antes de aflojar. Así que no te fijes solo en las probabilidades, observa también los flujos de capital on-chain y los movimientos de las ballenas; esas señales pueden ser más fiables.

Esta recta final del año será o una fiesta de riqueza, o una nueva decepción por expectativas no cumplidas. ¿Tú qué opinas?