$ETH $BTC ¿El Banco de Japón va en serio esta vez? La probabilidad de subida de tipos sube directamente al 85%

La fuerte caída del mercado de ayer, vista ahora, no fue casualidad. La probabilidad de que el Banco de Japón suba los tipos de interés en diciembre ha pasado de estar en torno al 50% a dispararse hasta el 85%.

Lo más relevante es que el gobernador Kazuo Ueda ha dado un giro de 180 grados en su discurso. Antes se mostraba preocupado por los riesgos económicos externos, pero ahora ha centrado directamente el foco en la presión inflacionaria interna y la continua depreciación del yen. ¿Qué significa esta señal? Que el último "pozo de dinero gratis" del mundo está a punto de cerrarse.

Para el mercado cripto, el impacto no es precisamente pequeño. En los últimos años, muchas instituciones y grandes inversores han aprovechado los préstamos en yenes a bajo interés para invertir en activos de alto riesgo como bitcoin —lo que en jerga profesional se llama "carry trade en yenes"—. Ahora el coste va a subir, así que ese dinero caliente va a recalcular, y es muy probable que parte de los fondos decidan retirarse. En otras palabras: se va a sacar liquidez de este mercado altamente volátil. La caída de ayer, en cierto modo, es el mercado descontando precisamente esa expectativa.

¿Y ahora qué deberían hacer los minoristas?

Primero, toca dejar de soñar: esto no es una simple oscilación de uno o dos días, sino un punto de inflexión en el ciclo macroeconómico. Durante un tiempo, el mercado tendrá que digerir poco a poco el hecho de que "la era del dinero barato japonés se ha terminado"; la volatilidad probablemente será la nueva norma.

Controla el riesgo de exposición: cuando la liquidez empieza a reducirse, el alto apalancamiento es como nadar desnudo en marea baja, el riesgo se multiplica.

Vigila los soportes clave: por ejemplo, esa línea de 75.000 dólares en bitcoin que separa el mercado alcista y bajista, y la dirección de la política de la Reserva Federal. En el tablero de ajedrez de los bancos centrales, hay que saber dónde está la verdadera línea de defensa.

En definitiva, las reglas del juego están cambiando. La era en la que se ganaba fácil gracias a la expansión monetaria parece estar llegando a su fin; ahora hay que aprender a buscar oportunidades y controlar riesgos en un entorno de liquidez menguante. El mercado siempre cambia, pero solo los que sobreviven pueden hablar de ganar dinero.