Esta noche tendrá lugar la última reunión del año de la Reserva Federal sobre política de tipos de interés, que anunciará su decisión sobre los tipos a las 3:00 (UTC+8) del jueves, y a las 3:30 (UTC+8) el presidente de la Fed, Jerome Powell, celebrará una rueda de prensa sobre política monetaria. Según el seguimiento de la Fed de CME, la probabilidad de un recorte de tipos de 25 puntos básicos es del 87,6%, por lo que el recorte de tipos esta noche está prácticamente decidido. Sin embargo, el mayor foco de atención de la Fed esta semana no está relacionado con el recorte de tipos, sino que se centra en si inyectará nueva liquidez al mercado y en cómo las crecientes discrepancias "politizadas" entre los funcionarios de la Fed reconfigurarán la trayectoria de la política monetaria hacia 2026.

El mercado está pendiente de si la Fed enviará una "señal de expansión de balance" tras la decisión sobre los tipos de interés. Tras detener discretamente la reducción de balance, la forma en que la Fed gestione su enorme hoja de balance, y si inyectará nueva liquidez al mercado, se convierte en un punto clave. El equipo de estrategia de tipos globales de Bank of America afirmó el pasado viernes que espera que la Fed anuncie esta semana que, a partir de enero, comprará bonos del Tesoro a plazos de un año o menos a razón de 45.000 millones de dólares al mes, como "operación de gestión de reservas".

Se espera que la reunión de la Fed de esta semana sea también una de las más controvertidas de los últimos años, y se asemeja más a una "prueba de presión política", ya que las divergencias entre los responsables políticos en torno a las perspectivas de recorte de tipos remodelarán el panorama de la política monetaria estadounidense de cara a 2026. De los 12 miembros con derecho a voto del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), 5 se oponen o muestran dudas sobre una mayor relajación de la política monetaria, mientras que 3 miembros del consejo se muestran a favor de los recortes, lo que refuerza aún más la percepción en el mercado de que la Fed se está volviendo cada vez más politizada. Desde 2019, el Comité de Política de la Fed no había registrado tres o más votos en contra en una sola reunión, y esta situación sólo se ha producido nueve veces desde 1990.