Bitcoin está estancado en torno a 92.000, y parece que todo el mercado ha pulsado el botón de pausa; la reunión de la Fed de esta semana básicamente determina hacia dónde irá esta oleada de mercado a finales de año.

¿Tipos de interés? Eso es seguro. La clave es qué decir después de la caída.

El discurso de Powell esta vez puede jugar el truco de "echar agua fría sobre los recortes de tipos de interés", decir relajación y luego girar la cabeza para enfatizar la necesidad de "mantener la contención". Pero no te quedes mirándole fijamente: lo que realmente merece la pena prestar atención son las señales enviadas por funcionarios pacifistas como Hassett, cuyas actitudes probablemente moldearán el tono político el próximo año.

Hay otro punto que se pasa fácilmente por alto: ¿se reiniciará el plan de compra de bonos? Si esto ocurre, habrá que abrir de nuevo la válvula de movilidad.

**Hay dos posibilidades:**

Si el mercado solo observa el discurso cauteloso de Powell, lo más probable es que el dólar se fortalezca y los activos de riesgo estén bajo presión, incluido el círculo monetario. Pero si los traders empiezan a apostar por la relajación de Hassett, el apetito por el riesgo podría revertirse directamente.

Ahora no es momento de quedarse de brazos cruzados esperando respuestas. Smart Money ya está preparando dos planes: ver cómo confirmar las señales de liquidez, observar la reacción real del mercado tras la noticia y ajustar la asignación de posiciones según el ritmo de política.

De lado durante tanto tiempo, ya sea para acumular fuerza o para preparar una tormenta. El resultado de esta reunión es la clave para abrir el mercado de seguimiento. El mercado siempre está negociando expectativas, pero el verdadero alfa es entender un paso por delante de los demás.