$BTC superar los 100.000, ¡$ETH a 4.000!

El momento culminante de la monitorización global esta noche está aquí: la Reserva Federal va a lanzar una "bomba esquizofrénica". El mercado apuesta por un recorte de tercera tasa, pero lo que realmente pone nervioso a la gente es la extraña combinación: mientras libera agua, grita "no esperes que siga poniéndola". Esta es la legendaria reducción de tipos belicista.

** ¿Cuánto se deshace la contradicción? **
El interior ya es ruidoso. Un grupo de personas observó los débiles datos de empleo, pensando que la economía sufriría un duro aterrizaje si no se recortaban los tipos de interés; Otro grupo de personas se fijó en la tasa de inflación del 2,8% del PCE subyacente, advirtiendo que la flexibilización había terminado. Peor aún, el cierre del gobierno ha provocado la falta de datos críticos, y ahora toman decisiones casi con los ojos cerrados.

**En estos tres momentos esta noche, cada segundo es la punta de un cuchillo**

Hablemos primero del discurso de Powell. El ajuste fino de cualquier palabra en la declaración posterior a la reunión es un destello. Goldman Sachs predice que la declaración probablemente implicará que "se ha elevado el umbral para nuevos recortes de tipos de interés." Cada vez que enfatiza la "dependencia de los datos", las ilusiones del mercado sobre recortes continuos de tipos de interés se desvanecen.

Veamos el gráfico de puntos y las guerras de votos. Esto pone al descubierto las verdaderas divisiones dentro de los funcionarios. Se estima que la sesión de votación será otra batalla sangrienta: el director Milan podría volver a defender un recorte directo de 50 puntos básicos, mientras que halcones como Schmid votarán en contra. Una paloma y un águila, por gatos.

Por último, está la acción sigilosa del balance. La Fed dejó de reducir su balance en octubre y podría anunciar la reanudación de las compras de bonos esta noche para aliviar las presiones del mercado (aunque recalcarán que esto no es una flexibilización cuantitativa). Si esto se hace, el grifo de la movilidad global se aflojará sutilmente.

**Fechas de vencimiento de las opciones macro en el mercado cripto**

Esta resolución es como la expiración de una opción a nivel macro para el círculo cripto, y el resultado puede seguir tres caminos:

· Manual de referencia (recorte de tipos agresivo): Bajado, pero se insinuó que habrá pausa a continuación. Bitcoin puede acelerar a corto plazo, pero es difícil salir del mercado de tendencias y hay una alta probabilidad de choques violentos.

· Guion sorpresa (paloma inesperada): Deja claro que seguirá siendo suelto en el futuro. La liquidez on-chain puede regresar, y activos como Ethereum tienen la oportunidad de superar al mercado independiente.

· Peor escenario (más difícil de lo esperado): Sugiere directamente que puede que no haya rebajas de tipos ni siquiera subidas de tipos el año que viene. Es decir, se espera que la crisis de liquidez regrese con fuerza y que el mercado cripto experimente una ronda de lavado profundo.