El responsable de renta fija del Royal Bank of Canada hizo recientemente un punto interesante: lo más probable es que la Fed baje los tipos de interés esta vez, pero puede que sea la "última cena".

Su jefe Andrzej Skiba dijo lo siguiente: Aunque una reducción de tipos en la reunión de este mes es casi segura, esta bajada está llena de un aire beligerante. La economía estadounidense está ganando impulso ahora, y puede que no sea necesario seguir liberando agua a continuación.

Lo que es más crítico es el nodo temporal. En su opinión, los datos de inflación y el rendimiento del mercado laboral han dado a la Fed una razón para "detenerse". Después de esta caída, esperaremos un tiempo a principios del próximo año y hablaremos de ello cuando la tendencia económica sea más clara.

Se espera que haya desacuerdos en la reunión. Algunas personas quieren recortar más, mientras que otras sienten que no hay necesidad de recortar en absoluto; esta atracción interna muestra la sutileza del cambio de política.

De cara al futuro, si la economía estadounidense realmente se acelera como se espera en 2026, la necesidad de recortes de tipos de interés prácticamente desaparecerá. Por supuesto, la Fed podría cambiar su mandato nuevamente en mayo por consideraciones políticas, pero desde la perspectiva de los fundamentos económicos, hay una alta probabilidad de que entre en un periodo de espera y observación en el futuro.

Para el mercado cripto, esto significa que las expectativas de liquidez podrían estar enfriándose. Los recortes a corto plazo en los tipos de interés son positivos, pero si el "último recorte" se cumple, el mercado posterior tendrá que basarse en su propia historia.