Un discurso reciente de un analista de un gran banco me hizo replantearme la lógica de esta ronda de mercado.

La llamada "reducción de tipos de interés agresiva", para decirlo claramente, es frenar tras un recorte, lo cual no es lo mismo que la "liberación continua de agua" que todos imaginan. Cuando hubo rumores de recortes de tipos de interés en el mercado el año pasado, BTC se disparó de 60.000 a 100.000 dólares, confiando en la expectativa de que la liquidez seguiría disminuyendo. Ahora surge la pregunta: los datos de empleo en EE. UU. siguen siendo sólidos y la inflación no se ha estabilizado completamente; en este caso, ¿qué motivo tiene el banco central para recortar continuamente los tipos de interés?

Puede haber un breve periodo de emoción en el mercado. En los días en que se llegó la noticia de la bajada de tipos de interés, los activos convencionales como BTC y ETH probablemente subirán en oleadas; al fin y al cabo, la liberación de liquidez es real. ¿Pero cuánto tiempo puede durar este aumento? Una vez que los responsables políticos dejen claro que pausarán más acciones, los fondos se darán cuenta rápidamente de que las expectativas han fracasado. Quienes persiguen lo alto probablemente acabarán siendo receptores.

Las altcoins son más arriesgadas. Ahora muchas monedas pequeñas especulan completamente sobre el concepto de recortes de tipos de interés, y los fundamentos son muy frágiles. Una vez que se invierta la expectativa, es muy probable que estos objetivos colapsen primero.

Hay otra variable: el nivel de toma de decisiones no es monolítico. Si alguien aboga por una flexibilización más agresiva, el sentimiento del mercado puede oscilar de un lado a otro. Pero a juzgar por la situación económica actual, la probabilidad de que los conservadores tengan la ventaja es mayor. Al fin y al cabo, las lecciones de la inflación en 2021 aún están frescas en la mente, y nadie quiere volver a experimentarla.

Mi idea es muy directa: no persigo la subida el día del recorte de los tipos de interés, pero considero reducir mi posición en algunas monedas convencionales al alza. Si realmente se suspenden los recortes de tipos de interés en el futuro, es probable que el mercado cripto retroceda respecto al nivel de soporte anterior, y entonces es una opción más racional construir posiciones en lotes. El mercado nunca carece de oportunidades, lo que falta es paciencia y disciplina.