#美联储联邦公开市场委员会决议 A las 3 de la madrugada, se publica la decisión de la Reserva Federal, y toda la noche los mercados de capitales globales están en suspenso.

$BTC ya ha llegado con fuerza por encima de los 100,000 dólares, y $ETH también está haciendo piruetas alrededor de la barrera de 4000. Pero todos los expertos saben bien qué está pasando—las subidas y bajadas actuales no son el plato principal, lo que realmente marcará el ritmo del mercado en el futuro es la boca de la Reserva Federal.

El consenso del mercado es claro: lo más probable es que la Fed reduzca tasas por tercera vez consecutiva, en incrementos de 25 puntos básicos, llevando las tasas a un rango de 3.5%-3.75%. Pero claro, ojalá que esta reducción de tasas fuera tan sencilla.

**El problema está aquí: una parte baja las tasas y otra lanza advertencias duras.**

Dentro de la Reserva Federal hay una división muy marcada. Los dovish (palomas) gritan "Mira el mercado laboral, está a punto de colapsar, si no bajamos tasas la economía se irá al garete", mientras que los hawkish (halcones) responden con un "La verdadera culpable es la inflación, ya hemos aflojado bastante, hay que detenerse". ¿Y qué pasa entonces? Todos están jugando a un nuevo truco: "Reducción de tasas hawkish", es decir, reducir tasas mientras insinúan con su lenguaje que "esta podría ser la última ronda". Una mano da caramelos y la otra pone la luz roja.

En esta reunión hay cuatro puntos clave que pueden decidir el rumbo del mercado cripto:

**¿Qué dirá Powell?** Goldman Sachs apunta que la declaración será extremadamente cautelosa. Cada palabra será analizada al detalle, como si fuera una lupa. Lo más importante es cómo describa el umbral para la próxima reducción de tasas—si en su discurso aparece la palabra "pause" (pausa), el mercado se llevará un fuerte golpe.

**El voto interno refleja una verdadera división.** El "dot plot" (gráfico de puntos) muestra las ideas reales de los oficiales de la Fed. Es muy probable que Schemit (presidente de la Fed de Kansas) siga votando en contra, y Mester (de la Fed de St. Louis) también podría seguir la misma línea, argumentando que la inflación aún no ha bajado lo suficiente. Por otro lado, la directora Mirlán parece querer mantener una postura más agresiva, proponiendo bajar 50 puntos básicos de una sola vez. Esto no es solo una discusión interna, es un enfrentamiento entre tres equipos.

**Los datos económicos están en medio.** La inflación PCE subyacente, aunque ha bajado desde niveles altos, se mantiene en 2.8%, todavía lejos del objetivo del 2%. Además, en octubre el mercado laboral mostró signos de enfriamiento: las contrataciones se están reduciendo y aumenta la tasa de desempleo. La Fed ahora camina en una cuerda floja: por un lado, necesita bajar tasas para mantener la economía, y por otro, debe vigilar que la inflación no vuelva a subir.

**El balance podría cambiar.** Además de la decisión de tasas, otro indicador importante de la Fed es su balance de activos. En octubre, dejaron de reducirlo (lo que llaman "shrinking" o reducción de balance), pero en noviembre, debido a la falta de liquidez en el mercado, están considerando volver a comprar bonos (aunque ya no llamarán a esto QE). Es como abrir una pequeña compuerta para mayor liquidez.

**Una vez que esta reunión confirme una señal hawkish de reducción de tasas, el mercado cripto seguramente tendrá una oleada de volatilidad.** La reducción de tasas ya está incorporada en los precios, pero la verdadera chispa que puede encender la tendencia es cuándo la Fed decida detenerse. Si BTC puede mantenerse por encima de 100 mil y ETH en los 4000, dependerá de si la Fed genera expectativas optimistas o pesimistas en el mercado.

En definitiva: esta noche, la Fed no solo está ajustando un número de tasas, sino que está marcando la tendencia del mercado de capitales global para el próximo año. Cada trader, cada gestor de activos, en este momento está analizando cada pista que da esta reunión.