Esta noche está destinada a no ser tranquila. A las 3 de la madrugada, hora de Beijing, la Reserva Federal revelará su última jugada de 2025: la decisión sobre la tasa de interés de fin de año.

El mercado ya ha dado la mitad de la respuesta: una bajada de 25 puntos básicos, esto no es nada nuevo. Pero lo que realmente genera duda es la otra mitad: ¿esta vez la bajada de tipos será disfrazada de una postura "hawkish"? En pocas palabras, decir que bajan las tasas y luego insinuar que "hay que ir con cautela" en el futuro.

Lo más interesante es que Deutsche Bank de repente lanzó una hipótesis explosiva: tras experimentar la ola de recortes de tasas más agresiva en décadas, ¿la Reserva Federal dará un giro de 180 grados y subirá las tasas el próximo año? Con esa idea, el mercado se volvió loco en segundos.

Pero hablando en serio, el FMI acaba de elevar su expectativa de crecimiento económico de China para este año al 5%, lo que en realidad da un fuerte impulso a los fundamentos. ¿Y qué pasa con el mercado A? La verdad, sin importar si esta noche la Fed adopta una postura dovish o hawkish, el riesgo está claramente a la vista.

Mira la tendencia reciente: sube lentamente, un patrón típico de crecimiento moderado. Pero basta con echar un vistazo a los gráficos históricos para saber que este tipo de mercado es muy propenso a un repentino desplome. Aunque mañana pueda haber otra ola de optimismo, cuando la Conferencia Central de Trabajo Económico termine, los ajustes vendrán igual.

Mi estrategia es sencilla: ahora mismo, no hacer tonterías. La relación coste-beneficio de la negociación en un rango de volatilidad a corto plazo es demasiado baja, mejor poner una pausa activa. Lo que realmente hay que vigilar es la ventana de tiempo desde finales de diciembre hasta principios de enero del próximo año, replicando el ritmo de principios de este año: esperar a que el mercado cree un "pozo dorado" y luego entrar con calma.

A veces, no hacer nada vale más que mover las manos sin sentido.