La Reserva Federal acaba de publicar algunas noticias interesantes sobre su estrategia de gestión de reservas. A partir del 12 de diciembre, comenzarán con compras de letras del Tesoro – y estamos hablando de un volumen serio aquí.

¿La primera operación sola? Alrededor de $40 mil millones en letras del Tesoro.

Esto no es tu situación típica de QE, pero definitivamente vale la pena prestar atención. Cuando la Fed empieza a mover este tipo de capital hacia la deuda gubernamental a corto plazo, generalmente indica algo sobre su enfoque de gestión de liquidez.

Para quienes siguen las condiciones macroeconómicas, esto podría cambiar el panorama de financiamiento. Una mayor compra por parte de la Fed generalmente significa una oferta más ajustada de letras en el mercado, lo que puede repercutir en las tasas y eventualmente afectar la valoración de activos de riesgo – sí, incluyendo criptomonedas.

El momento también es notable. Diciembre suele traer crisis de liquidez de fin de año, y la Fed parece estar adelantándose a posibles puntos de estrés. ¿Movimiento inteligente o procedimiento estándar? Probablemente ambos.

De cualquier manera, $40B es $40 mil millones. Eso es dinero real fluyendo hacia el extremo más corto de la curva, y será interesante ver cómo digieren los mercados esto en las próximas semanas.