Powell acaba de dar una señal notable: la racha de compras de bonos del Tesoro por parte de la Fed no se terminará pronto. Estamos ante niveles de compra elevados que podrían prolongarse durante varios meses más.

¿Qué significa esto para los mercados? Más inyección de liquidez. El banco central continúa absorbiendo deuda gubernamental a un ritmo agresivo, lo que mantiene el grifo monetario relativamente abierto a pesar de toda la retórica de endurecimiento que hemos escuchado.

Esto no es trivial. Cuando la Fed mantiene compras intensas de bonos del Tesoro, impacta fundamentalmente en:

• Condiciones de liquidez en dólares en los mercados globales
• Valoraciones de activos de riesgo (sí, incluyendo criptomonedas)
• La dinámica de la curva de rendimiento que influye en los flujos de capital

El calendario también importa. "Unos meses" sugiere que esta postura de política se extiende bien hacia el Q2, posiblemente hacia el Q3. Esa es una ventana significativa para posicionarse.

Para quienes observan factores macro en activos digitales, este es el tipo de acción del banco central que puede influir en un apetito de riesgo más amplio. No es una garantía de dirección, pero definitivamente una variable que vale la pena seguir a medida que el dinero institucional evalúa la exposición en las diferentes clases de activos.