El oro mantiene su fuerza incluso después de que la Fed redujera las tasas por tercera vez consecutiva ayer. No es exactamente una sorpresa—los mercados ya lo tenían previsto hace semanas. Pero esto es lo que importa: los metales preciosos están manteniendo su posición a pesar de que la medida ya está completamente descontada.

¿La parte interesante? Este rally sostenido en el oro a menudo indica preocupaciones más profundas sobre la estabilidad de la moneda fiduciaria y las expectativas de inflación. Cuando los refugios seguros tradicionales permanecen elevados tras recortes de tasas, generalmente significa que los inversores no están comprando completamente la narrativa de un "aterrizaje suave". La misma psicología que ha estado impulsando el dinero institucional hacia Bitcoin como cobertura macro.

Los recortes de tasas suelen debilitar el dólar y hacer que los activos sin rendimiento sean más atractivos. El oro vuelve a demostrar ese guion. Vale la pena observar cómo este sentimiento de aversión al riesgo se filtra en los mercados de criptomonedas en las próximas semanas.