¿Preguntas sobre la pérdida de 3,7 mil millones de dólares de la compañía de fondos de Ethereum y los modelos DAT?

Fuente: BTCHaber Título original: Ether hazine şirketi Bitmine’dan yüklü zarar Enlace original:

Crisis en las Empresas de Tesorería de Activos Digitales

Las empresas de tesorería de activos digitales (DAT) volvieron a ser tema de debate tras la pérdida de valor significativa en el mercado de criptomonedas en el último mes y medio. Según los análisis, los inversores de MicroStrategy han tenido que absorber una reducción en el valor neto de aproximadamente 20 mil millones de dólares desde que la compañía comenzó a comprar Bitcoin. Gran parte de estas pérdidas provienen de la acumulación de BTC adquiridos a precios elevados durante el período de noviembre a diciembre de 2024.

Pérdida de 3,7 mil millones de dólares en Bitmine

Una presión similar también se observa en las estructuras DAT centradas en Ethereum. Según un estudio de 10xResearch, Bitmine ha registrado pérdidas superiores a 1.000 dólares por ETH debido a la caída en el precio de ETH. Esta disminución ha provocado una pérdida no realizada de aproximadamente 3,7 mil millones de dólares en el balance de la compañía. El análisis describe esta situación como una estructura en la que la diferencia de precio por prima sobre (NAV) se acerca rápidamente a cero y los inversores no pueden salir sin pérdidas.

El valor de los activos ETH de Bitmine supera los 10 mil millones de dólares

Los últimos datos públicos muestran que la tesorería de Ethereum de Bitmine posee 3,56 millones de ETH (ETH). Considerando que al momento de redactar este documento el precio de ETH ronda los 3.015 dólares, el valor actual de la cartera de la compañía alcanza aproximadamente los 10,74 mil millones de dólares. La intensificación de las caídas de precios explica las pérdidas no realizadas por miles de millones de dólares, como se indica en el informe, en esta enorme posición de activos.

Más costoso en comparación con los ETF

Una de las principales críticas a las estructuras DAT es el mecanismo de tarifas. El informe de 10xResearch señala que, en contraste con los ETF, que son transparentes, de bajo costo y negocian muy cerca del NAV, las empresas de tesorería de activos digitales enfrentan costos adicionales debido a tarifas complejas y similares a fondos de cobertura. El informe también destaca que muchos inversores no perciben estas tarifas ocultas, en comparación con los ETF de Bitcoin y Ethereum gestionados por una única firma que cobra solo un 0,25% de comisión de gestión.

Si se aprueba la participación en staking de Ethereum

Según el análisis, que una gran gestora de activos presente una solicitud para el staking en un ETF de Ethereum también aumenta la presión sobre los modelos DAT. Se espera que este paso, que busca ofrecer una fuente de rendimiento de bajo costo, genere aún más dudas sobre la sostenibilidad de las economías DAT.

El jefe de Bitmine, Tom Lee, afirmó que la reciente debilidad en el mercado de criptomonedas podría estar relacionada con una o más brechas en los balances de los creadores de mercado. Lee sugirió que estos “tiburones” podrían estar desencadenando liquidaciones para reducir los precios. Sin embargo, enfatizó que esto es solo un dolor a corto plazo y que la visión de Wall Street basada en Ethereum no ha cambiado.