#以太坊行情技术解读 Parece que esta ronda de reducción de tasas, en apariencia, ha liberado buenas noticias para el mercado, pero la fuerza de "extracción de liquidez" en segundo plano es tan grande que puede contrarrestar todo.

**Beneficio aparente vs Liquidez real**

$BTC $ETH $BNB estas principales criptomonedas en estos momentos reflejan precisamente esa contradicción. La reducción de tasas por parte de la Reserva Federal es una señal de política expansiva, pero al mismo tiempo, ¿qué está haciendo el Departamento del Tesoro? — A través de una emisión masiva de bonos, ha llevado su cuenta corriente en la Reserva Federal (TGA) de 300 mil millones a 850 mil millones de dólares de un plumazo, lo que equivale a extraer del mercado unos 550 mil millones de dólares en liquidez.

Sumado a que la reducción cuantitativa de la Fed aún no se ha detenido, y continúa sacando unos 385 millones de dólares cada mes. Calculando, desde julio hasta noviembre, en estos cinco meses, solo esas dos medidas han extraído más de 800 mil millones de dólares, superando ampliamente el efecto positivo de la bajada de tasas. El resultado es que el entorno de liquidez del mercado en realidad se ha vuelto más tenso.

**Comprar con las noticias, vender con los hechos**

Aquí hay un punto clave: el mercado ya ha asimilado completamente la expectativa de una bajada de tasas. Cuando la noticia se concreta, los alcistas ya estaban asegurando sus ganancias. Además, las declaraciones del presidente de la Reserva Federal muestran cautela, y la probabilidad de otra bajada en diciembre cayó del 100% cercano al 70%, lo que asustó a los alcistas que todavía estaban en el mercado.

**El dinero escapa**

En el mercado de criptomonedas también hay un problema de fuga de capitales. Los mercados de EE. UU., China y Corea han tenido aumentos evidentes este año, y la atracción de sectores altamente seguros como IA y chips es muy fuerte. Además, en el sector cripto hay casi 300 mil millones de dólares en tokens desbloqueados que están vendiendo, y la demanda no puede resistir, por lo que los precios caen de forma unidireccional.

Por lo tanto, en última instancia, no es que la bajada de tasas tenga un problema en sí misma, sino que su efecto ha sido completamente contrarrestado por un mecanismo de "extracción de liquidez" aún mayor. Por eso, aunque parezca que el mercado debería estar bien, en realidad es mucho más difícil ahora.