La Reserva Federal acaba de anunciar oficialmente una reducción de 25 puntos básicos, y ahora el rango objetivo de la tasa de fondos federales se sitúa en 3.5%-3.75%. Pero, para ser honestos, esta cifra está bastante lejos del objetivo que tenía en mente algún expresidente, por debajo del 2%, y la diferencia no es poca.

El mercado ahora circula la versión de que en 2026 la Reserva Federal podría solo reducir la tasa de manera simbólica una o dos veces, pero creo que esa predicción es algo conservadora. Después de todo, todos saben el nivel de presión que puede ejercer esa persona.

El registro completo de preguntas y respuestas de la conferencia de Powell ya está disponible, y recomiendo que quienes sigan el panorama macroeconómico le echen un vistazo detenidamente. Cada pequeño cambio en la política monetaria tiene un impacto considerable en nuestro sector. En esta etapa, cada declaración de la Reserva Federal puede influir en las tendencias a corto plazo.

Al final, cuándo la tasa de interés podrá realmente ajustarse a los niveles que el mercado espera todavía depende de los datos futuros de inflación y empleo en uno o dos años. Es demasiado pronto para sacar conclusiones, pero la dirección parece clara: solo es una cuestión de ritmo.