Dicho esto, la verdad es que si realmente se produce una recesión económica, no necesariamente será algo malo para el mercado. Mirando los datos históricos, después de que las tasas de interés en EE. UU. superaron el 5%, la probabilidad de recesión aumentó rápidamente — aunque el proceso sea doloroso, puede ser la forma más directa de reducir la inflación. De lo contrario, la economía y la inflación caerían en una especie de tira y afloja, como una enfermedad crónica que se repite una y otra vez. Esto es como tratar un tumor: la terapia conservadora puede parecer suave, pero solo la cirugía puede curarlo completamente.

La inflación es como un tumor, la Reserva Federal es el cirujano principal, y el paciente es Estados Unidos. La cirugía inevitablemente provocará sangrado y agotamiento, y una recuperación lenta puede funcionar, o puede empeorar las cosas. Sin Trump, probablemente ya estarían en quirófano — una recesión directa y luego reconstrucción.

Pero ahora las cosas son diferentes. Trump nunca permitirá que ocurra una recesión durante su mandato. A principios de este año, aún podía culpar a su predecesor, pero ahora que ha pasado un año, ¿cómo luchará en las elecciones de 2026 si la economía colapsa? Por eso, hará todo lo posible para mantener la economía a flote, mientras presiona a la Reserva Federal para que baje las tasas de interés. Esa es la situación actual de la pugna.

Cuando en mayo de 2026 Powell deje su cargo, la situación será realmente difícil de predecir.