La última declaración del presidente de la Reserva Federal, Powell, envió señales complejas; hay varias declaraciones clave que merecen atención: la presión inflacionaria sigue representando riesgos al alza, se observan signos claros de enfriamiento en el mercado laboral, y la velocidad de expansión económica ya se ha desacelerado. Pero al mismo tiempo, enfatizó que un aumento de tasas no es la dirección fundamental esperada en este momento.

¿Qué revela esta declaración? El dilema que enfrenta la Reserva Federal es: por un lado, la inflación aún no está completamente controlada; por otro, la economía ya comienza a mostrar signos de agotamiento. Los responsables de política ahora no están preocupados por si deben seguir aumentando las tasas, sino por cuándo y cuánto deben reducirse. Esta situación de doble bind no es una buena noticia para los mercados.

Según los últimos datos de empleo publicados, la tasa de desempleo en septiembre ha aumentado, y la velocidad de creación de nuevos puestos de trabajo se ha desacelerado notablemente, lo que indica que la vitalidad del mercado laboral se está debilitando. Estos signos sugieren que el impulso económico de EE.UU. es insuficiente, y los fondos podrían reevaluar la asignación de activos de riesgo.

¿Y qué significa esto para el mercado de criptomonedas? Si la inflación se mantiene en niveles elevados, el poder adquisitivo se verá erosionado y la lógica de valoración de activos será desafiada; si el enfriamiento económico se intensifica, el sentimiento de refugio aumentará, y los activos de alto riesgo podrían enfrentar presiones de venta. En cualquier caso, la volatilidad del mercado se incrementará.

En este entorno macroeconómico, perseguir ciegamente las subidas o las bajadas es extremadamente arriesgado. Una estrategia más sensata es: seguir de cerca las tendencias políticas, prestar atención a los cambios en los niveles clave de soporte y resistencia, y ajustar las posiciones en función de la estructura del mercado. Cuando la neblina del mercado es espesa, mantener la claridad es más importante que ser demasiado optimista o pesimista.