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**El cambio de rumbo en la política de los bancos centrales globales, podría marcar un nuevo ritmo de mercado en 2026**

Recientemente ocurrió algo interesante: la actitud de los bancos centrales de distintos países dio un giro radical. Originalmente, el mercado esperaba una bajada de tipos, pero en cambio el Banco de Reserva de Australia, el Banco Central Europeo y otros empezaron a sugerir subidas, invirtiendo la situación en cuestión de semanas. La política monetaria global pasó de "esperar relajación" a "preocuparnos por el endurecimiento".

La causa principal no es tan complicada: la inflación todavía es bastante persistente, y los datos económicos no son tan malos, lo que da a los bancos centrales la confianza para subir los tipos. Los bancos centrales de los países del G10 ahora tienden a ser más hawkish, solo la Reserva Federal sigue bajando los tipos, lo que la hace un poco aislada.

La volatilidad del mercado todavía no es muy alta, pero ya empiezan a aparecer algunas señales: el yen se deprecia bajo presión, los rendimientos del bono del Tesoro estadounidense suben, y también comienzan a mostrar movimientos inusuales los bonos de Japón, Australia y Alemania. Una vez que la política de subida de tipos se consolide globalmente, los flujos de capital en los mercados emergentes podrían experimentar una oleada de ventas.

Calma aparente, corrientes subterráneas. En 2026, probablemente no será tan simple.