Cambio interesante en los mercados energéticos—parece que la Agencia Internacional de Energía acaba de reducir su perspectiva sobre ese gran superávit de petróleo de que todos han estado hablando. En realidad, esta es la primera revisión que hacen desde mayo, lo que indica algo sobre cuán confiados estaban en sus cifras originales.

¿Qué es lo notable aquí? Bueno, durante meses, la narrativa ha sido sobre esta inminente sobreabundancia récord—demasiada oferta, poca demanda, la receta habitual para la presión sobre los precios. Pero ahora están retractándose de esa previsión. Podría significar que la demanda se mantiene mejor de lo esperado, o tal vez las interrupciones en el suministro están jugando un papel más importante de lo que se pensaba inicialmente.

Para quienes siguen las tendencias macro, esto importa. Los precios del petróleo influyen en las expectativas de inflación, que a su vez afectan las decisiones sobre las tasas de interés, la fortaleza del dólar y, en última instancia, el apetito por el riesgo en todos los mercados. Cuando los pronósticos energéticos cambian, vale la pena prestar atención a los efectos en cadena.

No digo que esto cambie todo de la noche a la mañana, pero es uno de esos puntos de datos que podrían importar más de lo que parece a simple vista. Los mercados funcionan con expectativas, y cuando instituciones importantes como la AIE revisan su perspectiva, generalmente significa que algo real está sucediendo debajo de la superficie.