El Gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, ha levantado cejas con su última opinión sobre las acciones de inteligencia artificial. Hablando con franqueza, sugirió que las valoraciones actuales de la IA parecen estar excesivamente infladas cuando se tiene en cuenta lo que realmente se está valorando en las expectativas futuras.

Bailey no es el único en este escepticismo. Aunque el hype en torno a la IA ha impulsado flujos de capital masivos en los sectores tecnológicos, los banqueros centrales están empezando a cuestionar si estos múltiplos prospectivos pueden mantenerse. ¿La preocupación? Los mercados podrían estar apostando demasiado en el potencial transformador de la IA antes de que los flujos de ingresos y ganancias de productividad reales se materialicen a gran escala.

Esto importa más allá de las acciones tradicionales. Cuando los gobernadores de bancos centrales empiezan a advertir sobre riesgos de sobrevaloración en las principales narrativas tecnológicas, normalmente señalan preocupaciones más amplias sobre burbujas de activos y condiciones de liquidez. Para los activos de riesgo en general—incluidos los activos digitales—estas advertencias suelen preceder cambios en la percepción de la política monetaria o rotaciones de capital.

Ya sea que la cautela de Bailey demuestre ser premonitoria o prematura, eso aún está por verse. Pero cuando un jefe de banco central importante denuncia públicamente valoraciones infladas, los mercados tienden a escuchar. La verdadera pregunta: ¿los inversores ajustarán su posición o seguirán montando la ola de la IA hasta que algo se rompa?