Anoche, la Reserva Federal anunció en línea con las expectativas una reducción de 25 puntos básicos en las tasas de interés. Debería ser una noticia positiva para los activos de riesgo, pero Bitcoin y Ethereum cayeron en respuesta, dejando a muchos confundidos: ¿dónde está esa liquidez flexible prometida?

¿Por qué ocurre este comportamiento contrintuitivo en el mercado? Hay dos lógicas clave detrás.

**Primero, la desconexión entre el movimiento de reducción de tasas y la actitud real.** Powell en la conferencia de prensa enfatizó que "los fundamentos económicos siguen siendo sólidos", lo que implica: no esperen una política de relajamiento masivo. La magnitud de la reducción de tasas tiene un significado simbólico mayor que un impacto real, y el cambio en la política monetaria no es tan agresivo como el mercado esperaba. Este combo de "reducir tasas pero sin aflojar", en realidad, hace que los inversores temen que las tasas altas se mantengan por más tiempo.

**Segundo, la expectativa se digiere con anticipación, y las buenas noticias se convierten en malas.** Las semanas anteriores, el mercado ya había especulado con una reducción de tasas, y los precios de las criptomonedas reaccionaron por adelantado. Cuando la noticia se concreta, los que obtuvieron beneficios prefieren salir, en un clásico caso de "comprar en las expectativas y vender al confirmarse los hechos". Una problemática aún más profunda es que, si las tasas altas persisten, la valoración de los activos de riesgo seguirá siendo comprimida.

Por lo que se ve en esta reacción del mercado, la incertidumbre macroeconómica todavía no se ha disipado. Los próximos movimientos dependerán más de los datos económicos reales y las señales de política, que de un evento aislado.

En cuanto a la operación, ahora no es momento de comprar a ciegas. En un entorno de mayor volatilidad, mantener una posición flexible y esperar nuevas señales de dirección será más prudente. ¿Prefieres mantenerte en observación o aprovechar las bajadas para posicionarte?