Últimamente, los mensajes privados están a punto de explotar: «¿Esta ola realmente marca el fin del mercado alcista?»

Sinceramente, cuando entré en esto en 2017, no creía en esa «maldita profecía de cuatro años»—pensaba que era solo una forma de asustar a los nuevos. Hasta que vi con mis propios ojos cómo Bitcoin cayó de 126,000 dólares a 94,000, y las altcoins se redujeron a la mitad o incluso menos, con muchas evaporándose en un 80-90%, entonces entendí: los mercados alcistas y bajistas no son solo palabras, sino una realidad sangrienta que el mercado ha construido con dinero real.

A principios de mes, cuando Bitcoin aún rondaba los 110,000 dólares, esas monedas pequeñas podían multiplicar su valor por cinco o diez en un solo día. Este escenario me resulta muy familiar—la última vez fue en el final del mercado alcista de 2021, cuando después de esa locura, quedó un montón de cadáveres por todas partes. En ese momento, mencioné el control de riesgos, pero en cambio me ridiculizaron diciendo «estás prediciendo una caída», «tienes una visión demasiado estrecha, el mercado alcista acaba de comenzar».

¿Y qué pasó? Se liquidaron posiciones apalancadas por un total de 19 mil millones de dólares en toda la red, y las ganancias de este año se han revertido por completo. Los sonidos de fiesta ya desaparecieron. Esta caída abrupta nunca fue un cisne negro—en el día en que el optimismo alcanzó su punto máximo, el guion ya estaba escrito.

Lo más importante es que ahora han pasado 18 meses desde la reducción a la mitad. Revisando datos históricos, se puede ver que en cada ciclo, en este mismo momento, la tendencia empieza a cambiar, sin excepción. Bitcoin todavía puede sostenerse con fondos institucionales, pero las altcoins? Sin compradores, caen peor que ninguna.

Desde el punto de vista técnico, aún menos optimista: la media móvil de 200 días de un ciclo de tres años fue penetrada, la de 365 días tampoco se sostiene, y ahora todos están pendientes de esa línea de vida en 72,000 dólares. Si se rompe, las consecuencias serán inimaginables. Además, se suman la expectativa de que la Fed deje de bajar tasas, señales hawkish de los funcionarios, y el cierre del gobierno que reduce la liquidez...

Sinceramente, es muy probable que la «campaña de Navidad» de este año se arruine.

¿Me preguntas cómo lo juzgaré a fin de año? Muy simple: probablemente veremos una lucha constante entre 80,000 y 90,000 dólares. Si cae por debajo de 80,000, eso será realmente problemático—el ciclo bajista podría estar llegando de verdad.

El mundo cripto nunca sigue una línea recta: los mercados alcistas no suben para siempre, ni los bajistas caen eternamente. Todos los ciclos confirman una misma frase: «Todo lo que crece, inevitablemente decayendo; tras la caída, llega la recuperación». Ahora estamos en la fase final de una tendencia, observando cómo transita lentamente hacia la próxima apertura.

En lugar de preocuparse si estamos en un mercado alcista o bajista, sería mejor calmarse: guardar algo de capital, entender la tendencia claramente y esperar el momento adecuado.