El legendario inversor Howard Marks acaba de lanzar una advertencia que tiene a todos hablando. Está calificando la explosión de la IA como una burbuja, sin rodeos. Pero aquí está el giro: también está igualmente preocupado por las personas que permanecen completamente al margen.

Marks describe lo que estamos viendo ahora como una exuberancia irracional de libro. Dinero entrando a raudales, valoraciones disparándose, todos temiendo perderse la oportunidad. ¿Suena familiar? Sin embargo, él argumenta que esta frenética actividad difiere fundamentalmente de las manías anteriores. A diferencia de la locura de las punto com o la carrera por los NFT, la IA realmente está construyendo algo con un potencial de infraestructura genuino a largo plazo.

Entonces, ¿qué se supone que debe hacer un inversor? ¿Perseguir el hype y correr el riesgo de quemarse? ¿O mantenerse al margen y potencialmente perder un cambio generacional en la tecnología? Marks sugiere que ninguna de las dos extremos tiene sentido. El verdadero desafío no es si la IA está sobrevalorada hoy—probablemente sí. La pregunta es si evitarla por completo te deja aún más expuesto cuando el polvo se asiente y surjan aplicaciones reales.

Esta tensión refleja la brutal realidad de los mercados de burbujas: tener razón sobre el momento casi no importa si estás equivocado sobre la transformación subyacente. La infraestructura que se está formando hoy podría definir la próxima década, incluso si los precios actuales resultan ser una locura.