A las dos de la madrugada, un pequeño círculo de Wall Street dejó correr una captura de pantalla de una operación de la Reserva Federal. Un veterano operador con veinte años de experiencia solo respondió con tres palabras: «Ha comenzado».

Un punto de inflexión en la historia, a veces llega de forma muy discreta. Anoche, la Reserva Federal lanzó un mensaje: en los próximos 30 días, comprará 40.000 millones de dólares en bonos del Tesoro a corto plazo. La cifra no parece explosiva, pero los que saben entienden que esto es incluso más directo que una bajada de tipos: el grifo, abierto.

«El saldo de reservas es demasiado bajo» — así de claro lo expresó el comunicado oficial de la Reserva Federal. Traducido al lenguaje común: el sistema bancario no tiene suficiente dinero, y la autoridad monetaria tiene que inyectar liquidez. Esto no es una regulación habitual, sino que añade más agua a los niveles básicos del sistema financiero. Cuando las reservas comienzan a aumentar, llega el combustible para los activos de riesgo.

Para el mercado de criptomonedas, la liquidez es la clave. BTC, ETH y toda esa pila de altcoins, su relación con la liquidez en dólares es más estrecha que ninguna otra. Esta operación probablemente marca el punto de inflexión entre las «expectativas de boca» y lo que realmente llega en forma de «dinero en efectivo».

**Transición silenciosa: ¿Qué se oculta tras los 400 millones?**

A todos les encanta escuchar las variaciones en el tono de Powell cuando habla, pero los inversores más inteligentes ya han puesto su atención en las acciones concretas en el balance.