2025-12-12 05:26:33

La Reserva Federal ha revelado recientemente una señal interesante: Powell considera que un «aumento explosivo de la productividad» es clave para romper el estancamiento. Actualmente, la inflación todavía se mantiene en niveles elevados, los datos de empleo no son alentadores, y el banco central solo planea reducir los tipos de interés una vez el próximo año, y la confianza para ello proviene de aquí.

La lógica en realidad es bastante sencilla: si la eficiencia de los trabajadores aumenta, el coste por unidad de producción naturalmente disminuye, los salarios pueden subir pero sin impulsar los precios. La política ya ha ajustado la previsión del PIB para 2026 a un 2.3%, y las expectativas de inflación incluso se han revisado a la baja; si hacemos las cuentas, al menos la mitad de la contribución proviene de la productividad. Powell enfatizó especialmente que no todo es mérito de la IA, pero todos pueden ver que la revolución del poder de cálculo está acelerando.

Sin embargo, el mercado claramente no es tan optimista. La productividad en sí misma es difícil de predecir; ¿y si los beneficios de la IA solo benefician a unas pocas grandes tecnológicas? Lo que es aún peor, la mejora en la eficiencia suele ir acompañada de una ola de despidos, y cuando eso ocurra, la tasa de desempleo se disparará, ¿quién cubrirá los costes sociales?

Hay también una contradicción más oculta: si la productividad realmente sigue aumentando, la tasa de interés neutral(r-star) también tendrá que ajustarse al alza. La postura política actual podría parecer demasiado laxa. Powell mismo dijo una vez una gran verdad: «Otros condicionantes no permanecen inalterados».

El mercado ahora opta por creer en esta narrativa, pero si en 2026 las expectativas de productividad no se cumplen, la liquidez se contrae y el crecimiento se desacelera, esa será la verdadera prueba de resistencia. Para el mercado de criptomonedas, cada movimiento de la Reserva Federal afecta directamente la liquidez, y el resultado de esta apuesta arriesgada podría llegar más rápido de lo que se imagina.

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BearMarketSurvivor

· 2025-12-13 22:12

La forma de hablar de productividad... en realidad, es la Reserva Federal jugando a la ruleta, apostando a que la IA podrá salvar la situación. El problema es que, en la historia, cada vez que los bancos centrales muestran tanta confianza, suelen ser las señales más peligrosas. La gestión de posiciones es lo primero, no te dejes engañar por las expectativas de recortes de tasas. Esta vez es diferente, la bonanza de la IA realmente solo beneficia a esas pocas grandes empresas, mientras que los minoristas tendrán que absorber la ola de desempleo. Cuando los fondos en criptomonedas se contraigan y la liquidez se estreche, esa será la verdadera prueba de resistencia. La respuesta se verá en 2026. Lo que dice Powell suena bien, pero esa frase de "otras condiciones no son invariables"... en realidad, está dejando un margen de maniobra para sí mismo. ¿No lo ven los mercados? La mejora de la eficiencia acompañada de despidos, todos entienden esa lógica, pero será en el día en que el desempleo se dispare cuando los riesgos de liquidez se hagan evidentes. Las políticas de relajación actuales podrían convertirse en una bomba de tiempo. No sobreestimes los datos de productividad, son demasiado fáciles de manipular. He visto demasiados casos en los que la confianza de los bancos centrales los llevó a la catástrofe, y las probabilidades de que esto vuelva a ocurrir no son bajas.

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GlueGuy

· 2025-12-12 05:56

¿Un aumento de productividad? Mejor ni escucharlo, las ganancias las han comido las grandes tecnológicas. La ola de despidos por IA ya está aquí, ¿puede la tasa de desempleo subir y aún así bajar la inflación? El hermano Bao se las ingenia bastante con estos cálculos. La probabilidad de que las expectativas de productividad de 2026 fallen es bastante alta, y entonces sí que será una verdadera caída libre. Cuando la liquidez se aprieta, el mercado de criptomonedas explota directamente, no hay mucho que discutir. Apostar a la productividad, en realidad, es apostar a que la IA pueda seguir viviendo indefinidamente, pero la realidad suele ser mucho más dura.

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SmartMoneyWallet

· 2025-12-12 05:56

La narrativa de productividad... en realidad, solo está sirviendo para prolongar la política de estímulo. Para decirlo bonito, se espera un crecimiento del PIB del 2.3%, pero los datos de liquidez en cadena ya están diciendo la verdad. Las ballenas ya han ajustado la distribución de sus fichas antes de 2026. El bono de la IA solo beneficia a los gigantes tecnológicos, la ola de desempleo ya está llegando — esto no es "posible", sino que ya está ocurriendo. ¿La Reserva Federal finge no saberlo? El aumento de la tasa de interés neutral, incluso Powell lo dijo: "otros factores no permanecen inmutables", lo que significa: no confíes en esta narrativa. La liquidez realmente colapsará antes de 2026, y en ese momento, será demasiado tarde para arrepentirse.

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MEV_Whisperer

· 2025-12-12 05:54

La historia de la productividad está muy bien contada, pero no puedo evitar sentir que... ¿Realmente los beneficios de la IA se pueden distribuir de manera equitativa? --- ¿Powell está apostando a la productividad en esta ronda? ¿Y si se equivoca? La respuesta la veremos en 2026. --- Hablando con sinceridad, la mejora en la eficiencia= ola de despidos, todos entienden esa lógica, la presión social es enorme. --- ¿La tasa de interés neutral debe ajustarse al alza? Entonces, ¿la política de relajación actual no sería una bomba de tiempo...? --- La narrativa de la Reserva Federal es bonita, pero no puede resistir una ola de correcciones del mercado que lo haga colapsar todo. --- ¿La contribución de la IA al crecimiento del PIB sería del 50%? Solo hay que escuchar, pero para que realmente se materialice, tendremos que esperar mucho tiempo. --- El ajuste de liquidez y el estancamiento del crecimiento, en ese momento, el mercado de criptomonedas probablemente tendrá que hacer una nueva reconfiguración. --- Lo difícil de medir la productividad es cierto, incluso Powell no tiene confianza en ello. --- Las grandes tecnológicas monopolizan, pero en el fondo sigue la subida de la tasa de desempleo, ¿cómo equilibrar esas cuentas?

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NotSatoshi

· 2025-12-12 05:51

La noción de productividad suena muy bien, pero en realidad es una apuesta a que la IA pueda salvar la economía Los beneficios de la IA están siendo devorados por los gigantes tecnológicos, mientras que los pequeños inversores siguen perdiendo sus empleos, ¿cómo se calcula esta cuenta? ¿Lo que Powell está haciendo es predicar un cuento o realmente tiene confianza? Lo sabremos en 2026 Cuando la liquidez se reduce, el mercado de criptomonedas se va a la quiebra, nadie puede escapar En lugar de esperar a que bajen las tasas, es mejor pensar en cómo sobrevivir el próximo año ¿Un aumento en la productividad? Creo que más bien es un despido encubierto Si el mercado confía en esto, entonces yo operaré en sentido contrario

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