Acabo de ver una noticia interesante—El CEO de una de las principales gestoras de fondos de Europa dijo claramente que la probabilidad de que el Banco Central Europeo suba los tipos en 2026 es casi nula, e incluso amenazó con decir que hacerlo sería "una locura". Los futuros de tipos de interés también lo dejan claro, nadie está apostando a que Europa suba los tipos el próximo año.

¿No parece esto una inyección de confianza en la liquidez para el mercado de criptomonedas? Los bancos centrales de las principales economías mantienen una política de relajación a largo plazo, y en teoría Bitcoin debería reaccionar en consecuencia, ¿verdad? Pero, ¿qué pasa en realidad? El precio de Bitcoin no muestra ninguna tendencia, ni siquiera una pequeña pulsación.

¿Extraño? En realidad, no lo es en absoluto. Porque el capital global está votando con dinero en efectivo—nos está diciendo una realidad dura: una "guerra de liquidez" que decidirá el flujo de riqueza en la próxima década ya ha comenzado, y Europa está quedándose de espectador.

La clave del problema está aquí: ¿dónde está realmente el "interruptor principal" del mercado de capitales global? ¿Es la Reserva Federal, la economía de EE. UU., o el sistema del dólar? La política de "paloma" del Banco Central Europeo ya es conocida—la economía alemana débil, el presupuesto de Francia ajustado, su relajación monetaria no es una elección activa, sino que ha sido forzada por la situación. La calidad de esta relajación pasiva en liquidez, y la confianza del mercado en ella, no se compara con la relajación activa de un banco central con una economía fuerte.

¿Cómo piensan los fondos inteligentes? Usan euros (bajo interés, perspectivas económicas sombrías) y luego cambian a dólares para invertir. Esa es la lógica del capital—apostar con moneda fuerte, en lugar de sostener moneda débil y esperar pasivamente.