#美联储降息 La acción de la Reserva Federal de reducir tasas de interés ha desencadenado rápidamente una reacción en los mercados globales, el índice del dólar ha caído por debajo de un nivel clave, y las acciones estadounidenses han experimentado una subida a corto plazo (el Dow Jones subió más del 1%), y esto es solo el comienzo. Los efectos posteriores se concentrarán en tres dimensiones:

1. Apertura del espacio de política monetaria acomodaticia de los bancos centrales mundiales: La reducción continua de tasas por parte de la Fed ha reducido la brecha de interés entre China y EE. UU., alivió la presión de salida de capital en los mercados emergentes, y también proporciona a los bancos centrales de Asia y otros más espacio para operar con políticas monetarias. Se espera que el Banco Central de China pueda seguir una política moderadamente flexible, beneficiando al renminbi por la reducción de la brecha de intereses, con una posibilidad significativa de que supere los 7 en 2026, atrayendo así flujos de inversión extranjera hacia activos en renminbi.
2. Ajuste en la lógica de asignación de activos tradicionales: Para los inversores comunes, en un ciclo de reducción de tasas, es necesario fortalecer la diversificación de activos. Entre los activos de renta variable, los activos en A-shares, Hong Kong y mercados emergentes con valoraciones razonables aumentan su atractivo; se puede prestar atención especial a los sectores de tecnología en crecimiento y de alto dividendo; en cuanto a activos de refugio, en un contexto de debilitamiento del dólar, el oro se presenta como una herramienta de cobertura contra la depreciación de las monedas fiduciarias, destacando su valor de asignación, recomendándose una asignación moderada mediante ETFs de oro (entre un 5%-10%). Los activos en dólares deben acortar su duración, priorizando depósitos a corto plazo con altos rendimientos para evitar riesgos de depreciación del tipo de cambio a largo plazo.
3. El mercado de criptomonedas recibe un impulso moderado, pero hay que estar atentos a la digestión de las expectativas: Según la historia, la liquidez flexible y la recuperación del apetito por el riesgo provocadas por las reducciones de tasas de la Fed son un ligero estímulo para los activos criptográficos; en la primera reducción en septiembre, Bitcoin y Ethereum reaccionaron brevemente al alza, y el debilitamiento del dólar también aumentará indirectamente el atractivo relativo de los activos criptográficos.
No obstante, los analistas advierten que esta reducción de tasas ya ha sido plenamente anticipada por el mercado, y una simple ajuste en las tasas podría no ser suficiente para impulsar un aumento significativo. La clave real radica en las declaraciones posteriores del presidente de la Fed, Powell: si envía señales dovish (como insinuar que todavía hay espacio para flexibilizar, o mencionar la activación de compras de bonos de gestión de reservas para inyectar liquidez), podría impulsar aún más el mercado de criptomonedas; si adopta una postura firme, podría generar volatilidad.
Además, la Fed planea reactivar la compra de bonos a corto plazo a partir del 12 de diciembre (compra de aproximadamente 40 mil millones de dólares en 30 días), esta operación de “cuasi-QE” también proporcionará una inyección de liquidez que apoyará potencialmente al mercado de criptomonedas.

Este recorte de tasas de fin de año deja dos grandes pistas sobre la tendencia del mercado en 2026, que deben ser observadas con atención:
Primero, el ritmo de la política de la Fed, si en enero se detendrá la reducción de tasas o si podrá reanudar en marzo, determinará directamente la intensidad de la liquidez flexible durante todo el año;
Segundo, el impacto del cambio en los “líderes” de la Fed, si Powell abandona su cargo, la política del nuevo presidente podría alterar el ritmo de reducción de tasas en la segunda mitad del año.
Para el mercado de criptomonedas, es aún más importante considerar el efecto combinado de la liquidez y las políticas regulatorias: si la Fed continúa con una política moderada en 2026 y, además, se implementan gradualmente marcos regulatorios en EE. UU. (como la Ley de Claridad, la Ley GENIUS), esto podría formar un doble estímulo de “liquidez + certeza”, impulsando aún más la entrada de fondos institucionales; por el contrario, si el ritmo de reducción de tasas no cumple con las expectativas o si las regulaciones se endurecen, el mercado podría volver a la volatilidad.
En general, la reducción de tasas de la Fed a finales de 2025 es una operación de cierre “justa y necesaria”: combina una política flexible para compensar los riesgos económicos con una orientación hawkish para controlar las expectativas del mercado respecto a una flexibilización excesiva. Para todos los participantes del mercado, lo importante no es tanto si habrá o no recortes, sino el “ritmo de la flexibilización” y la efectividad en la implementación de la liquidez. A medida que la política monetaria global avanza hacia un ciclo de flexibilización, las oportunidades del mercado en 2026 se concentrarán en activos beneficiados por la mejora de la liquidez. Ya sea en finanzas tradicionales o en el ámbito de las criptomonedas, anticipar el ritmo de la política y realizar una asignación diversificada será la estrategia clave para hacer frente a la volatilidad.