Análisis de Grayscale: La teoría del ciclo de 4 años de Bitcoin falla, y 2026 podría alcanzar un nuevo máximo

Fuente: BTCHaber Título Original: Grayscale’den Bitcoin döngüsü çıkışı: “4 yıllık ayı senaryosu bu kez çalışmayabilir” Enlace Original:

La corrección de Bitcoin provoca debate en el mercado

La reciente corrección de Bitcoin ha llevado al mercado a reconsiderar la pregunta de si ha comenzado una “nueva ronda de mercado bajista”. Grayscale Research publicó un nuevo informe de análisis que cuestiona la clásica teoría del ciclo de 4 años de “máximo tras halving y posterior caída”, argumentando que esa teoría ya no es suficiente para explicar la estructura actual del mercado.

Según la perspectiva de Grayscale, la caída actual presenta características similares a los ajustes naturales que ocurren en los ciclos alcistas anteriores, y no indica que un mercado bajista a largo plazo esté por comenzar.

Los dos principales argumentos de la teoría del “fin del ciclo”

El informe de Grayscale destaca los siguientes dos puntos principales:

1. Falta de aumento parabólico y FOMO minorista

En ciclos anteriores, generalmente se observaba una subida parabólica de los precios antes del pico, junto con una afluencia masiva de inversores minoristas. Sin embargo, en el ciclo actual, no se ha visto este típico fenómeno de “inflación”, por lo que Grayscale considera que es prematuro hablar de un pico clásico del ciclo.

2. El impulso del mercado se ha desplazado hacia inversores institucionales y ETF

La estructura del mercado ha cambiado. Los ETF de Bitcoin en efectivo y la compra institucional han creado un equilibrio en la formación del precio diferente al de ciclos pasados. Esto debilita el patrón tradicional de “3 años de subida + 1 año de caída pronunciada”.

Perspectivas para 2026: un nuevo máximo no es un sueño

Grayscale Research opina que, debido a la debilitación de la teoría del ciclo, es posible que Bitcoin vuelva a alcanzar un nuevo máximo histórico en 2026. La institución ve la corrección actual como un ajuste normal dentro del mercado alcista.

Dos pilares macroeconómicos clave

De cara a 2026, el informe destaca dos factores clave:

• Una posible reducción de tasas por parte de la Reserva Federal mejorará las condiciones de liquidez, beneficiando a las criptomonedas
• El apoyo bipartidista en el entorno regulatorio de EE. UU. podría crear bases más claras para el mercado

Grayscale considera que estos dos factores podrían crear un contexto macroeconómico positivo para Bitcoin.

Conclusiones clave

El argumento central de Grayscale es: la oferta de Bitcoin todavía puede seguir el ritmo de 4 años del halving, pero el ciclo de precios no necesariamente tiene que seguir el mismo patrón. Con el aumento de la influencia del capital institucional y los ETF, el comportamiento del mercado podría desviarse de las reglas históricas.

Por lo tanto, Grayscale opina que el argumento de que “el mercado bajista a largo plazo ya comenzó” es prematuro, y prefiere interpretar la caída actual como un ajuste dentro del mercado alcista, en lugar de el fin de un ciclo.