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Japón ha roto un gran secreto de 30 años con esta subida de tipos de interés.

Primero, la situación actual: la inflación en Japón ha alcanzado niveles récord, el yen sigue depreciándose y el banco central ya no puede mantenerse de brazos cruzados. A finales del año pasado, igualó las tasas de interés negativas y este año ha dado dos golpes más, subiendo a 0.5%, y el mercado en general predice que en diciembre volverá a subir 25 puntos básicos hasta 0.75%. Incluso el gabinete acepta esta dirección, ya que el dinero de la gente también está casi agotado y las ganancias empresariales se han drenado por los costos.

Pero esto es un gran problema para EE. UU. La gran calle de Wall Street ha estado haciendo un arbitraje del yen durante 30 años—tomando prestado yenes baratos para comprar bonos estadounidenses y aprovechar la diferencia de intereses—y ahora eso se acaba de repente. Cuando Japón sube los tipos, ese espacio de arbitraje desaparece por completo. Lo más peligroso es que Japón posee 1.2 billones de dólares en bonos del Tesoro, y si los vende de repente, ¡los rendimientos de los bonos estadounidenses se dispararán! La tasa a 2 años ya ha llegado al 3.5%, y la de 10 años ha roto el 4.09%. El ciclo vicioso de la venta masiva de deuda no se detiene.

El gobierno de Trump ahora está en una situación incómoda. Antes, recortar gastos generaba una especie de broma: en realidad, el déficit aumentaba cuanto más recortaban, alcanzando 1.8 billones en el año fiscal 2025. Ahora, con Japón dándoles un "puñetazo por la espalda", ¿cómo responder? ¿Presionar a Japón para que deje de subir los tipos? ¿Forzar a la Reserva Federal a detener los recortes de tasas? ¿O lanzar proteccionismo comercial y transferir la crisis?

Algunos dirán que esto es solo una versión de 2008. Pero no te preocupes. La economía todavía tiene un colchón y una reserva de buffer, aunque esto claramente abre una gran brecha en el orden financiero viejo. Los fondos globales están recolocándose, ¡el oro se está comprando como loco! La pregunta ahora es: ¿el mercado de criptomonedas puede absorber esta ola de fondos en busca de refugio? Esa es la verdadera cuestión que el criptoespacio debería analizar.

Entonces, la pregunta es: ¿deberían las criptomonedas principales aprovechar para comprar en la bajada? ¿O hay que esperar a que la situación de esta partida de ajedrez se aclare más? ¿Realmente Trump lanzará algún movimiento sorpresa para salvar los bonos del Tesoro?

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