El Banco de Japón probablemente tomará medidas en la reunión del 18-19 de diciembre—subiendo la tasa de referencia del 0.5% al 0.75%. Este asunto prácticamente no tiene duda alguna. La verdadera cuestión que vale la pena analizar es, ¿hacia dónde terminará llevando la subida de tasas?

La respuesta se encuentra en el concepto de "tasa de interés neutral". En pocas palabras, la tasa de interés neutral es aquel nivel que ni impulsa la economía ni la frena. El rango estimado por el propio Banco de Japón para la tasa de interés nominal neutral es aproximadamente entre el 1% y el 2.5%. Este rango se convierte en la referencia clave para que el mercado juzgue la dirección futura de las políticas.