#数字资产生态回暖 ETH en las últimas 12 horas ha subido un 1.05%, parece que está mostrando signos de recuperación. Sin embargo, la historia detrás de esto es aún más interesante.

Las instituciones están haciendo movimientos discretos. BitMine Immersion ha estado acumulando Ethereum silenciosamente, ahora posee el 3.2% del suministro en circulación y planea llegar al 5%. BlackRock también continúa comprando ETH de manera constante. Esto no son movimientos pequeños — indica que los grandes jugadores todavía tienen confianza en Ethereum.

El modo deflacionario realmente se está formando. La actualización Fusaka (EIP7918) quema más de 1,500 ETH diariamente, esta estructura de reducción de oferta a largo plazo ayuda al valor. Además, una ballena reciente aumentó su posición larga en 24,000 ETH, llevando el valor total de su posición a 542 millones de dólares, una apuesta de gran escala que revela un fuerte optimismo.

Pero también hay riesgos evidentes. Los ETF de Ethereum en mercado spot han tenido salidas netas durante dos días consecutivos, por un total de más de 61 millones de dólares, las instituciones parecen estar reduciendo sus posiciones. El Banco de Japón tiene previsto subir tasas de interés el 19 de diciembre y podría seguir ajustando en el próximo año, la experiencia histórica indica que esto generalmente no es favorable para el mercado de criptomonedas.

Desde el punto de vista técnico, también hay peligros. Los datos de Coinglass muestran que hay grandes posiciones apiladas alrededor de ETH — en los 3,243 dólares hay 1,59 mil millones en posiciones cortas, y en los 2,936 dólares hay 1,06 mil millones en posiciones largas. Este patrón de "triángulo de la muerte" sugiere que los precios podrían experimentar una volatilidad intensa en el futuro.

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