Últimamente el mundo de las criptomonedas está algo confundido por dos noticias.

Por un lado, la reciente decisión de la Reserva Federal de Estados Unidos —una bajada de 25 puntos básicos en la tasa de interés, que ahora se mantiene en el rango del 3.50-3.75%— parece indicar que los fondos se están aflojando, pero BTC y ETH no han reaccionado con una gran subida. Por otro lado, circulan rumores de que el Banco de Japón podría subir las tasas, lo cual en los últimos 30 años sería algo casi de ciencia ficción; muchas personas al escuchar esta noticia empiezan a preocuparse, pensando que el panorama financiero global va a cambiar.

En realidad, mi opinión es la siguiente: las expectativas de una mejora ya han sido asimiladas por el mercado, y las verdaderas malas noticias aún no han llegado. Por eso, ahora el mercado está en una fase de oscilaciones repetidas, esperando una señal clara para seguir una dirección.

En pocas palabras, ¿por qué la bajada de tipos no ha encendido el mercado? Muchas personas piensan de forma habitual que bajar los tipos equivale a inyectar dinero, y que eso necesariamente genera un mercado alcista. Pero la lógica actual del mercado no es tan simple. La noticia de la bajada de tipos por parte de la Fed ya está incorporada en los modelos de trading de los operadores y grandes instituciones. Así que, cuando las buenas noticias realmente se materialicen, los compradores no entrarán en masa solo porque "cumplen con las expectativas"; más bien, algunos que han obtenido beneficios empezarán a salir.

Además, los factores que influyen en la tendencia de los activos de riesgo son mucho más complejos ahora. La dirección del índice del dólar, los cambios en los rendimientos de los bonos del Tesoro, cómo fluctúan las bolsas, qué está haciendo el precio del petróleo—todo esto actúa simultáneamente, y no se puede decidir solo con un número de tasa de interés. Esto explica por qué a menudo vemos este fenómeno: cuando llegan las buenas noticias, en realidad primero hay una fase de oscilación, porque el mercado necesita digerir demasiada información.