Salida del ciclo de Bitcoin según Grayscale: "El escenario bajista de 4 años puede no funcionar esta vez"

Fuente: BTCHaber Título original: Grayscale’den Bitcoin döngüsü çıkışı: “4 yıllık ayı senaryosu bu kez çalışmayabilir” Enlace original: Las recientes caídas en Bitcoin han vuelto a plantear la pregunta de si está comenzando una “nueva temporada bajista”, mientras que Grayscale Research publicó un análisis que desafía este escenario. La compañía sostiene que la clásica teoría del ciclo de “máximo tras halving — caída” de 4 años ya no explica adecuadamente la estructura del mercado.

Según Grayscale, las actuales caídas son similares a las correcciones naturales observadas en ciclos alcistas anteriores y no indican un mercado bajista prolongado.

Las dos principales razones detrás de la tesis de que el ciclo termina

Los argumentos clave en el informe de Grayscale son los siguientes:

1. No hay rally parabólico ni FOMO minorista

   En ciclos anteriores, se vio que antes del pico el precio se inflaba de forma parabólica y los inversores minoristas entraban masivamente al mercado. Grayscale afirma que en este ciclo no se ha producido tal “inflación”, por lo que es prematuro hablar de un pico clásico del ciclo.

2. El motor del mercado ahora son las instituciones y los ETF

   Según el informe, la estructura del mercado ha cambiado. Los ETF de Bitcoin spot y las compras institucionales están creando un equilibrio diferente respecto a ciclos pasados. Esto debilita el esquema de “3 años de subida + 1 año de gran caída”.

Expectativa para 2026: “Nuevos máximos posibles”

Grayscale Research indica que, debido a la debilidad en la teoría del ciclo, Bitcoin podría volver a alcanzar nuevos máximos históricos en 2026. La firma opina que las caídas actuales podrían ser simplemente correcciones dentro de un mercado alcista.

¿Qué dice la macroeconomía? Enfoque en la Fed y regulación

El informe señala que, mientras nos acercamos a 2026, dos aspectos se destacan:

• Posibles recortes de tasas por parte de la Fed, lo que facilitaría condiciones de liquidez favorables para las criptomonedas
• Posibilidad de apoyo bipartidista en regulación en EE. UU., generando un marco de mercado más claro

Grayscale opina que estos dos factores podrían crear un escenario macro positivo para Bitcoin.

¿Qué significa esto?

El mensaje de Grayscale es claro: la oferta de Bitcoin todavía avanza en un ciclo de 4 años con halving, pero el patrón de precios no tiene por qué seguir el mismo esquema. A medida que aumente la influencia del capital institucional y los ETF, el comportamiento del mercado puede romper con patrones históricos.

Por ello, Grayscale considera prematuro hablar de un “inicio de larga temporada bajista” y ve las actuales caídas como correcciones internas del mercado alcista, no como el fin de un ciclo.