¿El trading con apalancamiento es halal? Comprendiendo la conformidad islámica en los mercados de criptomonedas

Con aproximadamente 1.9 mil millones de musulmanes en todo el mundo que buscan participar en el comercio de activos digitales, la cuestión de la conformidad con la Sharia se ha vuelto cada vez más crítica. Sin embargo, existe una brecha significativa entre lo que algunas plataformas afirman respecto a la conformidad islámica y los principios religiosos reales involucrados. Como practicante que ha consultado a eruditos islámicos y realizado investigaciones exhaustivas, aquí están los hallazgos clave sobre el apalancamiento y el comercio de derivados dentro de un marco islámico.

El problema principal: Dos obstáculos mayores para la conformidad con la Sharia

Obstáculo 1: El modelo de préstamo basado en intereses

El comercio con apalancamiento generalmente opera bajo un modelo (basado en intereses) donde las plataformas de trading cobran tarifas simplemente por prestar capital. Esto contradice los principios islámicos, que prohíben explícitamente que los intermediarios financieros obtengan beneficios únicamente a través de acuerdos de préstamo. Sin embargo, la finanza islámica sí permite mecanismos de participación en beneficios.

Una alternativa compatible con la Sharia sería reestructurar completamente el modelo de tarifas: las plataformas podrían cobrar tarifas de transacción exclusivamente en operaciones exitosas, eliminando las tarifas en posiciones fallidas. Para cubrir pérdidas y costos de la plataforma, estas tarifas basadas en el éxito podrían establecerse a tasas más altas, creando un verdadero acuerdo de reparto de riesgos en lugar de una estructura tradicional de tarifas por préstamo.

Obstáculo 2: Vender lo que no posees

Los contratos de margen y futuros implican inherentemente vender activos que aún no son propiedad del trader. La ley islámica prohíbe esta práctica (conocida como bay’ al-ma’dum). Este sigue siendo uno de los obstáculos más fundamentales para la conformidad con la Sharia en el comercio de derivados.

La solución radica en mecanismos temporales de transferencia de activos. Las plataformas de trading podrían asignar el capital prestado directamente a las cuentas de los traders con restricciones estrictas de uso—solo para ejecutar operaciones específicas. Al cerrar la posición, la plataforma recuperaría automáticamente esta cantidad asignada. A través de tecnología de contratos inteligentes o restricciones a nivel de cuenta, las plataformas pueden garantizar que los fondos prestados sirvan exclusivamente como garantía para la operación prevista, sin convertirse en propiedad permanente del trader.

La alternativa Halal: Por qué el trading spot difiere

El trading spot sigue siendo universalmente reconocido como Halal en todas las escuelas de pensamiento islámico. En los mercados spot, los traders poseen los activos subyacentes inmediatamente tras la compra, eliminando la violación de “vender lo que no posees”. La compensación, por supuesto, es una menor palanca y, en consecuencia, un potencial de ganancia menor en comparación con los mercados de derivados.

¿Qué cambios a nivel de plataforma podrían permitir una participación más amplia?

Si las principales plataformas de trading implementaran estas modificaciones estructurales—pasando de tarifas basadas en intereses a modelos de participación en beneficios y estableciendo mecanismos controlados de préstamo de activos—desbloquearían el acceso a uno de los segmentos de usuarios no explotados más grandes del mundo. Los 1.9 mil millones de musulmanes a nivel global representan un segmento de mercado enorme actualmente desatendido por la infraestructura de trading convencional.

Las barreras técnicas son superables. La cuestión es si las plataformas consideran la conformidad con las finanzas islámicas como una prioridad estratégica. Por ahora, esto sigue siendo una conversación abierta en la comunidad cripto.