Cómo colapsó la tasa del dólar en Pakistán: de 3.31 PKR a 277 PKR (1947-2024)

La década estable: 1947-1954

Cuando Pakistán obtuvo su independencia en 1947, la tasa de cambio se mantuvo notablemente estable en 1 USD = 3.31 PKR. Esta tasa fija permaneció sin cambios durante ocho años consecutivos, reflejando la estabilidad inicial de la moneda durante los primeros años de la nación. La paridad duró hasta 1954 sin fluctuaciones, demostrando confianza institucional en la rupia pakistaní durante la era posterior a la partición.

El primer ajuste importante: 1955-1971

A partir de 1955, comenzaron a aparecer fisuras en el sistema fijo. La tasa saltó a 3.91 PKR por dólar, seguida por otro cambio significativo a 4.76 PKR en 1956—una devaluación del 22% en solo un año. Este nuevo punto de referencia de 4.76 PKR se mantuvo estable durante más de una década, convirtiéndose en la segunda tasa fija más larga en la historia de Pakistán. La estabilidad persistió durante los años 60 y principios de los 70 hasta que la economía empezó a mostrar señales de estrés más profundas.

La fase de erosión gradual: 1972-1989

El deterioro real comenzó en 1972 cuando 1 USD de repente subió a 11.01 PKR—una devaluación masiva del 131%. Para 1973, ya se había corregido a 9.99 PKR, donde permaneció relativamente estable durante los 80. Sin embargo, para 1989, la tasa había subido a 20.54 PKR, mostrando el impacto acumulado de la inflación y las presiones económicas acumuladas durante esa década.

El comienzo de la aceleración: 1990-2008

A lo largo de los años 90, la rupia enfrentó una presión implacable. La tasa se aceleró desde 21.71 PKR en 1990 hasta 63.50 PKR en 2001—casi triplicándose en solo once años. Los primeros años 2000 vieron una estabilización temporal, fluctuando entre 57-61 PKR. Sin embargo, la crisis financiera global de 2008 marcó un punto de inflexión crítico: 1 USD subió a 81.18 PKR, representando el cambio más dramático que la moneda de Pakistán había experimentado en la memoria reciente en ese momento.

Los años de crisis: 2008-2024

Tras el shock de 2008, la depreciación se volvió prácticamente imparable. Para 2009, la tasa había alcanzado 84.10 PKR. La década de 2010 vio una caída continua acelerándose hasta 2019, cuando alcanzó 163.75 PKR. Los años 2020 trajeron caídas aún más pronunciadas: 168.88 PKR en 2020, 240 PKR en 2022 y alcanzando un pico de 286 PKR en 2023. A partir de 2024, 1 USD se negocia a 277 PKR, habiendo recuperado ligeramente desde el pico de 2023.

Qué significa esto

En solo 77 años, la rupia pakistaní ha perdido el 99% de su valor frente al dólar. Lo que costaba 3.31 PKR en 1947 ahora requiere 277 PKR—un aumento del 8,300% en términos nominales. Esta depreciación a largo plazo refleja décadas de desafíos económicos, diferenciales de inflación y desequilibrios estructurales en la economía de Pakistán y sus cuentas externas.