Secuelas de la bancarrota de 3AC: La esposa de Zhu Su liquida una propiedad en Singapur por 38,5 millones de dólares mientras los acreedores rodean

El colapso de Three Arrows Capital (3AC) continúa reverberando en el mercado inmobiliario de lujo de Singapur. Tao Yaqiong, esposa del cofundador Zhu Su, ha logrado vender con éxito una mansión de alta gama en Dalvey Road por 38,5 millones de dólares, una ganancia notable en comparación con los S$28,5 millones ($20,63 millones USD) que pagó hace apenas tres años en 2020.

La transacción, que se finalizó en el mes más reciente tras una iniciada en julio, representa una victoria rara para el círculo interno de 3AC en medio de una orden de congelación de activos en curso. Los registros de propiedad confirman que la residencia en Dalvey Road tiene 15,568 pies cuadrados y está cerca de los Jardines Botánicos de Singapur. El comprador, identificado como Chrispianto Karim de la prominente familia indonesia Karim—operadores del grupo de aceite de palma Musim Mas—adquirió la propiedad de lujo renovada.

El contexto más amplio de la congelación de activos

La venta exitosa marca una excepción a un bloqueo financiero generalmente completo. Teneo, el liquidador que gestiona el proceso de bancarrota de 3AC, ha asegurado una congelación global de aproximadamente 1,14 mil millones de dólares en activos pertenecientes a Zhu Su, al cofundador Kyle Davies y a la esposa de Davies, Kelly Chen. La reclamación de los acreedores contra el fondo de cobertura asciende aproximadamente a 3,3 mil millones de dólares.

Otras propiedades clave permanecen atrapadas en litigios. Una segunda mansión en Yarwood Avenue en Singapur, comprada como fideicomiso por S$48,8 millones a finales de 2021, ha resultado imposible de liquidar. Otra propiedad menor en Balmoral Road también sigue inalcanzable bajo las restricciones de congelación.

Cómo surgió y cayó 3AC

La trayectoria de Three Arrows Capital ofrece una historia de advertencia para el sector de activos digitales. Fundada en 2012 por Zhu Su y Kyle Davies, la firma inicialmente operaba en derivados de divisas, explotando micro-discrepancias de precios con márgenes de ganancia mínimos. Para 2017, las restricciones bancarias obligaron a un cambio estratégico—la compañía redirigió completamente su enfoque hacia las criptomonedas.

Esta reorientación resultó transformadora. En su apogeo, 3AC gestionaba más de $18 mil millones en activos, posicionándose entre los fondos de cobertura centrados en criptomonedas más importantes del mundo. La cartera incluía participaciones principales en Ethereum, Polkadot, Solana, Avalanche y WorldCoin. Durante el mercado alcista de 2021, Zhu Su expresó públicamente su ambición de adquirir las mejores propiedades residenciales de Singapur.

El mercado bajista de 2022 destrozó estas aspiraciones. Con un apalancamiento excesivo que amplificaba la exposición a la baja, el destino de 3AC quedó sellado cuando Luna y UST colapsaron. Se recibieron llamadas de margen de los prestamistas, pero el fondo no tenía colateral suficiente para responder. Para mediados de 2022, Three Arrows Capital era insolvente.

Las consecuencias regulatorias siguieron rápidamente. En 2023, la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) impuso una prohibición de nueve años tanto a Zhu como a Davies para participar en actividades financieras reguladas. Zhu también enfrentó riesgos legales relacionados con su resistencia a liquidar las operaciones restantes del fondo.

La venta de la propiedad en Dalvey Road representa una de las pocas recuperaciones de activos exitosas en lo que sigue siendo una saga de liquidación en curso para los acreedores que esperan compensación por sus reclamaciones por miles de millones.