Bitcoin se acerca al rango de valor justo mientras persiste la debilidad del mercado

La volatilidad reciente del mercado ha situado a Bitcoin en una zona crítica de valoración. Según el análisis técnico de Murphy, reportado por Odaily, el nivel de precio actual representa una oportunidad de brecha de valor justo, con el indicador MVRV (Valor de Mercado respecto a Valor Realizado) señalando un precio de equilibrio alrededor de $98,000 basado en promedios históricos. Esta métrica captura efectivamente el punto medio de la valoración racional del mercado, que los analistas ven como el objetivo de regresión natural para las correcciones cíclicas.

Las métricas en cadena muestran un panorama mixto

La instantánea de rentabilidad revela signos reveladores de fatiga del mercado. El indicador de oferta rentable de Bitcoin (PSIP) actualmente se sitúa en 72%, ubicándose en el umbral superior de los rangos típicos de corrección en mercados alcistas (70%-75%). Mientras tanto, la métrica inversa cuenta una historia igualmente importante: aproximadamente el 40% de las monedas en circulación (excluyendo las tenencias de Satoshi y tokens perdidos permanentemente) están en pérdidas, reflejando un dolor genuino en los minoristas y pequeños tenedores.

Lo que destaca es el deterioro agudo en las posiciones de los tenedores a largo plazo. Estos inversores sofisticados, que típicamente acumulan durante fases pesimistas, están experimentando pérdidas no realizadas sustanciales—un patrón que ha coincidido históricamente con fondos de mercado o cambios de régimen.

La bifurcación crítica por delante

La brecha entre los precios actuales de Bitcoin y el coste medio de las tenencias activas se ha comprimido significativamente, sugiriendo que las primas especulativas se han evaporado en gran medida. Esta convergencia crea dos escenarios posibles: si los participantes del mercado permanecen racionales, esta zona debería atraer a compradores conscientes del valor. Por el contrario, si la presión de venta continúa más allá de este nivel, el mercado podría señalar una transición de una corrección dentro de un ciclo alcista en curso a el inicio de una fase bajista completamente nueva.

El análisis de Murphy enfatiza que este punto de inflexión puede representar ya sea el límite de la consolidación saludable del mercado alcista o el comienzo de algo más estructural—haciendo de este un momento crucial para que los participantes del mercado reevaluen su exposición al riesgo.