【¿Cómo deben los inversores normales asignar activos en la “fase de semi-financialización”?】

一、Primero, la conclusión: objetivo principal de la fase de semi-financialización

No se trata de ganar dinero rápido, sino de:
抗波动、抗通胀、不被反复收割，同时保留结构性机会。

En esta fase, las características del mercado son:
•Tendencia general débil
•Volatilidad recurrente
•Frecuentes intervenciones políticas
• Cambios de estilo frecuentes

👉 Un solo activo, una sola dirección, el riesgo es muy alto.

二、Las tres trampas más comunes en las que caen los inversores normales

1️⃣ Confundir la volatilidad con un mercado alcista
•Seguir las tendencias
•Invertir todo en una tendencia
•Si no se completa una ola, devolver todo

👉 En la fase de semi-financialización, la continuidad de las tendencias es insuficiente.

2️⃣ Tomar “el fondo” como algo habitual
•Cada caída, aumentar la posición
•Intentar comprar en el punto más bajo

👉 El resultado suele ser:
No llegar al fondo, la posición se llena primero.

3️⃣ Apostar todo a las políticas
•Al escuchar buenas noticias, lanzarse
•No realizar beneficios

👉 La mayoría de las políticas de mercado son “pulsantes”, no un mercado alcista prolongado.

三、Un método de asignación de activos de “cuatro capas” para inversores normales

Primera capa: colchón de seguridad (alrededor del 40%)

Propósito: sobrevivir + esperar oportunidades
•Depósitos bancarios / Certificados de depósito de gran cantidad
•Fondos monetarios
•Renta fija a corto plazo, fondos de bonos

Palabras clave:

No buscar rentabilidad, solo evitar problemas

Segunda capa: estabilizador (20%–30%)

Propósito: superar la inflación, reducir la volatilidad de la cartera
•Blue chips con altos dividendos
•Servicios públicos, energía, telecomunicaciones
•Índice de dividendos / índice de baja volatilidad

Palabras clave:

Flujo de caja > historia

Tercera capa: ofensiva estructural (alrededor del 20%)

Propósito: aprovechar las oportunidades en las fases de “política + industria”

No hay muchas direcciones, solo esas categorías:
•Manufactura de alta gama
•Autonomía tecnológica (pero en segmentos específicos)
•Transición energética
•Industrias relacionadas con la seguridad

Principios operativos:
•Por partes, en niveles bajos, con toma de beneficios
•No hablar de creencias, solo del ritmo

Cuarta capa: cobertura y flexibilidad (alrededor del 10%)

Propósito: prevenir riesgos extremos, mantener la elasticidad de la cartera
•Oro
•Activos en el extranjero
•Bonos convertibles, fondos de estrategia

Palabras clave:

No se trata de ganar dinero con ello, sino de dormir tranquilo

四、Posición y ritmo: más importante que elegir acciones

Una disciplina simple pero efectiva:

Ganar en subida: aprovechar β, en bajada: aprovechar el tiempo.

•En subida: reducir, no aumentar
•En bajada: no comprar en el fondo, solo inversión periódica
•En lateralidad: confiar en dividendos y en el tiempo

五、¿Cuándo se puede ser “más agresivo”?

Solo cuando se cumplen las tres condiciones:
1. Sentimiento extremadamente pesimista
2. Cambio claro en la política
3. Valoración en la parte baja de la historia

De lo contrario, mejor perderse la oportunidad que apostar a fondo en el suelo.

六、La filosofía básica para inversores normales

En la fase de semi-financialización,
la mayor ganancia no proviene de “acertar una vez”,
sino de “cometer menos errores fatales”.

Lograr:
•No liquidar la posición por completo
•No dejarse llevar por las emociones
•No cambiar de sector con frecuencia

Ya se ha superado a la mayoría.

Última frase

Este es un tiempo de “enriquecerse lentamente, no de enriquecerse de repente”.
Solo quienes permanecen en la mesa de juego a largo plazo tienen derecho a hablar de oportunidades.