El BCE planea liquidaciones basadas en blockchain a medida que avanza el euro digital

Fuente: Coindoo Título original: El BCE planea liquidaciones basadas en blockchain a medida que avanza el Euro digital Enlace original: https://coindoo.com/ecb-plans-blockchain-based-settlements-as-digital-euro-advances/ El Banco Central Europeo está sentando las bases para un cambio importante en la forma en que el dinero se mueve por la eurozona, con planes para introducir liquidaciones basadas en blockchain en dinero de banco central ya en 2026.

La iniciativa está estrechamente vinculada a los preparativos para un euro digital, aunque las decisiones clave — particularmente en torno a la privacidad — siguen en manos de los legisladores europeos.

Aspectos clave:

• El BCE planea habilitar liquidaciones basadas en blockchain en dinero de banco central en 2026.
• La emisión del euro digital podría comenzar más adelante en la década, pending la aprobación legislativa.
• Las protecciones de privacidad serán finalmente determinadas por los legisladores de la UE, no por el BCE.
• El proyecto busca modernizar los pagos mientras limita las interrupciones al sistema bancario.

El miembro del consejo ejecutivo del BCE, Piero Cipollone, dijo que el banco central se está preparando para habilitar liquidaciones usando tecnología de registro distribuido directamente en dinero de banco central el próximo año. Al mismo tiempo, la institución está avanzando en la preparación técnica para el euro digital y explorando formas de conectar sus sistemas con infraestructuras de pago internacionales para apoyar transacciones transfronterizas.

El BCE visualiza que la infraestructura subyacente del euro digital sea usable más allá de los pagos nacionales. Según Cipollone, el sistema podría eventualmente permitir a las instituciones financieras liquidar transacciones que involucren otras monedas digitales de banco central, creando un entorno de pagos global más integrado. Para limitar las interrupciones al sistema bancario existente, el BCE espera imponer límites de tenencia y no ofrecer intereses sobre los saldos en euro digital, medidas diseñadas para preservar el papel de los bancos en los préstamos y la transmisión monetaria.

Cronograma legislativo y despliegue del Euro digital

Si los legisladores de la UE aprueban el marco legal en 2026, las transacciones piloto usando el euro digital podrían comenzar al año siguiente, con la preparación para la emisión completa prevista para 2029. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, ha dejado claro que, aunque el trabajo técnico está en gran parte completo, las decisiones finales de diseño — incluyendo las salvaguardas de privacidad — serán determinadas a través del proceso legislativo.

Cipollone argumentó que una moneda digital de banco central es necesaria para abordar las debilidades estructurales en el panorama de pagos de Europa. Señaló los sistemas minoristas fragmentados y las transferencias transfronterizas ineficientes como problemas persistentes. Sin un euro digital, advirtió, el creciente uso de activos tokenizados y liquidaciones basadas en DLT podría aumentar la fragmentación y el riesgo crediticio en los mercados. Una versión tokenizada del euro digital, sugirió, podría ayudar a anclar los mercados de activos digitales y reducir esos riesgos.

Aunque reconoció que las stablecoins pueden mejorar la velocidad y el costo de los pagos transfronterizos, Cipollone advirtió que su adopción generalizada podría socavar la soberanía monetaria. En particular, advirtió que el uso a gran escala de stablecoins denominados en dólares podría debilitar la posición internacional del euro.

El diseño de privacidad se enfrenta a la realidad política

La privacidad sigue siendo uno de los aspectos más controvertidos del proyecto del euro digital. El BCE ha declarado previamente que la moneda no debería ser programable de manera que limite cómo las personas pueden gastarla, aunque los pagos condicionales aún serían posibles. Para uso offline, el banco central ha dicho que las protecciones de privacidad deberían asemejarse mucho a las del efectivo físico.

Bajo el modelo offline, los euros digitales se almacenarían localmente en un dispositivo, permitiendo pagos entre pares sin validación en tiempo real por un libro mayor central. Este enfoque significaría que no todas las transacciones sean visibles para un tercero, alineándose con los principios de protección de datos de proporcionalidad y necesidad. El BCE ha discutido el uso de elementos seguros en smartphones o tarjetas inteligentes dedicadas para soportar esta funcionalidad.

Sin embargo, las ambiciones de privacidad del BCE no encajan fácilmente con las tendencias regulatorias más amplias en la Unión Europea. Los legisladores que deben aprobar el marco del euro digital han respaldado recientemente propuestas que amplían las capacidades de retención de datos y vigilancia. Han resurgido esfuerzos para exigir el escaneo de comunicaciones privadas, y documentos internos de la UE sugieren un apoyo creciente entre los estados miembros para un registro extenso de metadatos de comunicación.

Al mismo tiempo, la UE ha endurecido su postura sobre la privacidad en el sector cripto. Las nuevas reglas contra el lavado de dinero restringen el uso de cuentas cripto anónimas y prohibirán ciertas funciones y monedas que mejoren la privacidad a partir de 2027. Estas medidas siguen a críticas anteriores de las instituciones de la UE sobre tecnologías diseñadas para preservar el anonimato en las transacciones.

Mientras el BCE impulsa las liquidaciones en blockchain y el euro digital, el contraste entre su compromiso declarado con una privacidad similar al efectivo y la dirección regulatoria más amplia de la UE se vuelve cada vez más evidente. Si la versión final del euro digital cumple con esas promesas de privacidad dependerá menos de los banqueros centrales y más de las decisiones políticas tomadas en Bruselas en los próximos años.