Las malas noticias se han convertido en algo bueno, lo cual es realmente indignante.

El Banco de Japón acaba de votar para subir el tipo de interés de referencia del 0,5% al 0,75% por primera vez en 30 años. Según el sentido común, en cuanto se estrecha la bolsa de dinero global, los activos de riesgo deben lanzarse en picado. ¿El resultado? Bitcoin rompió la tendencia y subió un 1,6% hasta los 86.994,64 dólares, mientras que Ethereum no se quedó atrás, subiendo un 3,3%.

Lo que es aún más sorprendente es el yen. Tras subir los tipos de interés, debería haberse apreciado, pero el dólar frente al yen se disparó, superando los 157 a corto plazo y alcanzando un nuevo máximo en casi un mes. ¿Qué trucos quieren jugar estos fondos principales?

De hecho, la verdad no es complicada. Hay un viejo dicho en el mercado: compra expectativas, vende hechos. En el último mes, ya no es noticia que Japón ha subido los tipos de interés, y los economistas cantan todos la misma canción: 100% seguros de subir los tipos. El mercado de futuros ya ha asimilado este asunto y los fondos han hecho cola con antelación.

Nunca son las cosas malas en sí las que realmente ponen nerviosa a la gente, sino la sensación de estar indeciso. Una vez que las botas tocaban el suelo, la presión se liberaba. Incluso si el Banco de Japón añade 25 puntos básicos, los tipos de interés reales seguirán siendo bajos y la gente sigue prometiendo que la flexibilización continuará. En este entorno, la liquidez global no es nada ajustada.

La cuestión de subir los tipos de interés suena dura, pero si se observa detenidamente la lógica subyacente, la reacción del mercado es en realidad razonable.