Recientemente, ha circulado en el mercado una noticia espectacular sobre MicroStrategy, que merece la pena seguir.

MSCI, el principal productor mundial de índices, está preparando un cambio en las normas. Según Reuters, tienen la intención de expulsar a las empresas cotizadas que representan más del 50% de los activos digitales como Bitcoin del índice global de referencia. Suena un poco radical, pero sigue habiendo lógica detrás.

**Impacto directo**

MicroStrategy obviamente será la que más se llevará la cuenta. Una vez que las normas entren en vigor, los fondos pasivos y ETFs que sigan índices MSCI tendrán que vender las acciones de la empresa. Algunos analistas estiman que esto podría causar unas 9.000 millones de dólares en presión de salida de capital. Esto no es precisamente un asunto menor para los precios de las acciones.

**Preocupaciones ocultas mayores**

MSCI se ha movido, y otras empresas indexadas (FTSE Russell, S&P, etc.) probablemente no se quedarán quietas. Una vez que se forme el efecto demostrativo, la atractividad de todo el sector de "concepto criptográfico de acciones" en el mercado de capitales tradicional se reducirá considerablemente. Esto significa menos liquidez y mayores costes de financiación.

**La disputa entre ambas partes**

La idea de MSCI es que estas empresas son en realidad vehículos de inversión en activos digitales, esencialmente no diferentes de los fondos de inversión. Los fondos de inversión no están dentro del ámbito de las acciones que constituyen el índice bursátil.

MicroStrategy no está convencida. Insisten en que son empresas operadoras con negocios reales y que poseer Bitcoin es una estrategia financiera a largo plazo, no un acto de inversión. La implicación es que esta norma está sesgada en contra de la industria cripto.

**Puntos clave de tiempo**

Aún se encuentra en la fase de consulta pública, y el veredicto final no se anunciará hasta el 15 de enero de 2025. El sentimiento del mercado seguramente fluctuará durante este periodo.

**El significado detrás de ello**

Se trata mucho más del precio de las acciones de una empresa. Refleja cómo el sistema financiero tradicional ve y trata a las empresas cotizadas que poseen activos cripto pesados. Esta decisión afectará a si más empresas se atreven a hacerlo en el futuro y cómo más.

En cualquier caso, este es un desarrollo que merece la pena seguir, ya que podría transformar la estrategia de asignación de criptoactivos de las empresas cotizadas. Por supuesto, la propuesta no es la decisión final, las variables de mercado siguen siendo muy grandes y las decisiones de inversión deben basarse en información suficiente y en el propio juicio.