La comprensión de la liquidez en el mercado de criptomonedas

Por qué la liquidez es críticamente importante

Cuando evalúas la salud de un mercado determinado, a menudo prestas atención a los volúmenes de negociación, la volatilidad y las señales técnicas. Sin embargo, hay otro factor que generalmente pasa desapercibido, aunque su impacto en la calidad del comercio no es menos significativo. Se trata de la liquidez del mercado. En un mercado ilíquido, incluso un pedido pequeño puede afectar significativamente el precio del activo, lo que crea riesgos adicionales para los traders.

Definición principal

La liquidez es un indicador de cuán fácilmente se puede convertir un activo financiero en otro sin un impacto significativo en su valor. En otras palabras, es la velocidad y la facilidad con la que se puede vender o comprar el activo que necesita en el mercado.

Imagina la situación: tienes un valioso libro raro, pero te encuentras en una isla remota. A pesar del verdadero valor de este objeto, encontrar un comprador potencial será extremadamente difícil. Un escenario completamente diferente se desarrolla en un mercado activo: si deseas comprar BTC por un monto de 100 dólares en el par BTC/USDT, la operación se realiza prácticamente al instante y sin afectar las cotizaciones de precios.

Los activos con buena liquidez se pueden comprar o vender rápidamente y sin un desplazamiento significativo del precio. Por el contrario, la baja liquidez significa que es difícil realizar rápidamente el activo, o que su venta impactará significativamente en el precio de mercado.

Tipos de liquidez

Aspecto contable

A nivel de finanzas corporativas, la liquidez describe la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones actuales a través de fondos disponibles y flujos de efectivo. Este es un indicador de la estabilidad financiera de la empresa.

Liquidez de mercado

La liquidez del mercado se caracteriza por la capacidad del mercado para facilitar la compra y venta de activos a precios justos que corresponden a su valor intrínseco. Se considera que un precio es justo cuando la diferencia entre el precio máximo de la oferta de compra (bid) y el precio mínimo de la oferta de venta (ask) se mantiene al mínimo.

Espectro de liquidez de los activos

El efectivo y sus equivalentes son los activos más líquidos, siendo los instrumentos monetarios en todos los sistemas financieros. En el mundo de las criptomonedas, esta función la desempeñan los stablecoins, que ya representan una parte significativa de los volúmenes de comercio y muestran alta liquidez.

En el extremo opuesto del espectro se encuentran los activos de baja liquidez: bienes raíces, automóviles de colección, objetos raros. Aunque estos activos pueden tener un valor significativo, su venta es un proceso largo e impredecible. Tomemos un ejemplo: quieres intercambiar un artefacto raro por un modelo específico de automóvil. Encontrar al propietario dispuesto a realizar dicho intercambio es prácticamente imposible. Aquí es donde el efectivo entra en juego como medio de intercambio universal.

Los activos materiales son deliberadamente menos líquidos que los digitales debido a los costos adicionales de logística, verificación y tiempo de transporte. En contraste, los activos digitales se pueden intercambiar prácticamente al instante, ya que se trata solo de una transferencia de datos entre computadoras, lo que les da una ventaja natural en términos de liquidez.

Spread de Bid-Ask: indicador de calidad del mercado

El spread de bid-ask es la diferencia entre el precio más alto al que los compradores están dispuestos a comprar (bid) y el precio más bajo al que los vendedores están dispuestos a vender (ask). Este indicador es muy representativo para evaluar la liquidez.

En los mercados con alta liquidez, el spread se mantiene estrecho, lo que indica una continua compensación de las diferencias de precios por parte de los participantes del mercado. Un spread amplio, por el contrario, indica una falta de liquidez y una gran diferencia entre las expectativas de los compradores y los vendedores.

Es interesante que los traders de arbitraje conscientemente reducen estos spreads. Obtienen ganancias de ligeras discrepancias de precios en diferentes plataformas, pero al mismo tiempo, sus acciones conducen a una mejora en las condiciones de trading para otros participantes. Además, es precisamente gracias a la actividad del arbitraje que el precio de Bitcoin y otras monedas principales se mantiene aproximadamente igual en los mayores intercambios de criptomonedas.

Liquidez en el contexto del mercado de criptomonedas

Aunque las criptomonedas son activos digitales, su liquidez varía significativamente. Bitcoin y Ethereum tienen una liquidez excepcionalmente alta gracias a los enormes volúmenes de negociación diarios, que se miden en miles de millones de dólares. Sin embargo, muchas altcoins enfrentan una aguda falta de liquidez, especialmente los tokens menos populares con un volumen de negociación diario de varios miles de dólares.

Esto crea problemas reales para los traders. Si abres una posición en una moneda poco líquida, puedes quedarte atrapado sin poder cerrar la posición a un precio aceptable. Este fenómeno se llama “equipaje innecesario”.

Deslizamiento como consecuencia de baja liquidez

Cuando colocas una gran orden en un mercado ilíquido, ocurre un fenómeno conocido como deslizamiento. Esta es la diferencia entre el precio que esperabas al colocar la orden y el precio real de ejecución de la transacción. Un alto deslizamiento significa que la transacción se realiza a un precio muy diferente del planeado, generalmente debido a la falta de suficientes órdenes en el libro de órdenes.

El uso de órdenes limitadas puede reducir el riesgo de deslizamiento, pero surge un nuevo riesgo: la orden puede no ejecutarse en absoluto.

Influencia de las crisis del mercado en la liquidez

Durante las crisis financieras, la liquidez puede disminuir drásticamente. Los participantes del mercado se apresuran a salir de sus posiciones, tratando de cubrir sus obligaciones, lo que lleva a una escasez temporal de liquidez incluso en los mercados principales.

Conclusiones

La liquidez es un factor fundamental en el éxito del comercio de activos financieros. Operar en mercados con alta liquidez ofrece ventajas: es más fácil entrar en posiciones y cerrarlas sin complicaciones. Al seleccionar activos para comerciar, es importante prestar atención a los indicadores de liquidez, especialmente si estás considerando altcoins y pares menos populares.