El spread en el trading: cómo afecta a tus costos reales

Introducción: Costos ocultos del comercio de activos

Al comerciar con criptomonedas, las comisiones visibles son solo una parte de los costos. El costo real de la transacción se determina por varios factores, entre los cuales el spread en el trading y el fenómeno del deslizamiento juegan un papel clave. Estos dos conceptos influyen directamente en la rentabilidad de las operaciones comerciales, especialmente al trabajar con grandes volúmenes o en mercados volátiles.

El precio de mercado se forma bajo la influencia de la oferta y la demanda. Sin embargo, el volumen de comercio, la liquidez actual del activo y los tipos de órdenes que utilices pueden diferenciar significativamente el precio final de ejecución del esperado. Comprender estos mecanismos es una habilidad críticamente importante para cualquier trader.

¿Cómo se forma el spread entre compras y ventas?

El spread en trading representa la diferencia entre el precio más alto que está dispuesto a pagar un comprador ( precio de oferta ), y el precio más bajo al que está dispuesto a vender el propietario del activo ( precio de demanda ).

En los mercados centralizados, esta diferencia a menudo la crean los creadores de mercado profesionales o los proveedores de liquidez. En el ecosistema de criptomonedas, el spread surge de manera natural, debido a la diferencia entre las órdenes limitadas de compradores y vendedores en el libro de órdenes.

Si desea realizar una compra instantánea, deberá aceptar la oferta más favorable para el vendedor ( el precio de oferta más bajo ). En una venta urgente, deberá aceptar el precio de oferta máximo que ofrece el comprador. Los activos con alta liquidez ( como los principales pares en Forex ) muestran un spread estrecho, lo que permite a los traders cerrar posiciones sin saltos bruscos de precio. Esto se debe a un gran volumen de órdenes en el libro.

Cuando se amplía el spread, las grandes órdenes pueden provocar fluctuaciones significativas en el precio del activo.

El papel de los creadores de mercado en la creación del spread

El concepto de liquidez es crítico para todos los mercados financieros. En los mercados con liquidez insuficiente, un trader puede esperar horas o incluso días para que su orden sea ejecutada por otro participante. Esto crea un problema: la liquidez debe provenir de algún lugar.

En los mercados financieros tradicionales, los corredores y los creadores de mercado especializados asumen el papel de proveedores de liquidez, quienes reciben recompensas en forma de ganancias de arbitraje. Un creador de mercado puede utilizar el spread como fuente de ingresos: al comprar un activo a un precio bajo y venderlo a un precio alto al mismo tiempo, obtiene un beneficio estable.

Imagina una situación: un creador de mercado compra BNB simultáneamente por $800 por unidad y coloca una oferta para vender el mismo BNB por $801. El diferencial formado de $1 es la ganancia neta. Cualquier trader que desee realizar una transacción instantánea debe aceptar estas condiciones. Incluso un diferencial mínimo genera ingresos significativos al operar con grandes volúmenes durante el día.

La competencia entre los creadores de mercado conduce a una reducción del spread para los activos populares. Cuanto mayor sea la demanda de un activo, menor será el spread en el trading.

Cómo calcular el porcentaje del spread

Para comparar los spreads de diferentes criptomonedas se utiliza un cálculo porcentual:

(Precio de oferta - Precio de demanda) / Precio de demanda × 100 = Porcentaje de spread

Ejemplo práctico: si el precio de oferta es $9,44 y el precio de demanda es $9,43, la diferencia es $0,01. Dividiendo $0,01 entre $9,44 y multiplicando por 100, obtenemos un porcentaje de spread de aproximadamente 0,106%.

Ahora comparemos con un activo más líquido. Con un spread de Bitcoin de $1 (, que parece mayor en términos absolutos ), el spread porcentual es solo del 0,000844%. Esto demuestra una conclusión clave: los activos con un spread porcentual bajo son mucho más líquidos y seguros para grandes órdenes.

Los activos con un menor volumen de comercio suelen tener un spread más amplio en el trading; esto refleja la falta de liquidez y la competencia entre los creadores de mercado.

¿Qué sucede durante el deslizamiento de precios?

El deslizamiento es un fenómeno en el que una operación se ejecuta a un precio que difiere significativamente del que esperaba el trader. Esto ocurre con mayor frecuencia en mercados volátiles o con baja liquidez.

Escenario: colocas una gran orden de mercado para comprar con la expectativa de un precio de $100. Sin embargo, no hay suficiente volumen de órdenes en el libro para ejecutar completamente a este precio. El sistema comienza automáticamente a tomar las siguientes órdenes disponibles a precios más altos, hasta que se complete toda tu orden. Al final, el precio promedio de tu compra supera $100 — eso es deslizamiento.

Cuando creas una orden de mercado, el intercambio escanea las ofertas disponibles en el libro de órdenes. Superficialmente, el sistema te ofrece el mejor precio, pero si hay falta de volumen en este nivel, comienzas a moverte hacia arriba en la cadena de órdenes. El resultado es una ejecución a un precio imprevisto.

En los intercambios descentralizados y los creadores de mercado automatizados, el deslizamiento puede alcanzar el 10% o más del precio esperado, especialmente al negociar altcoins con baja liquidez.

Dos lados del deslizamiento

Normalmente, el deslizamiento se asocia con pérdidas, pero también es posible un escenario alternativo. El deslizamiento positivo ocurre cuando los precios se mueven a su favor: los precios bajan al realizar una orden de compra o suben al vender. Este fenómeno es raro en mercados con dinámica estable, pero sucede en mercados volátiles.

Para protegerse, algunas plataformas permiten establecer manualmente un nivel tolerable de deslizamiento (slippage). El sistema rechazará la ejecución de la orden si el precio se desvía más allá del X% establecido. Esto previene pérdidas inesperadas, pero puede ralentizar la ejecución o llevar a la no ejecución de la orden en condiciones de alta volatilidad.

Si se establece un umbral demasiado alto, los traders o bots más ágiles pueden adelantarse a usted, estableciendo una comisión mayor y realizando la transacción primero ( esto se llama front-running ).

Maneras prácticas de reducir el deslizamiento negativo

Divida grandes órdenes en partes

En lugar de colocar una gran orden, divídala en varias más pequeñas. Estudie atentamente el libro de órdenes y trate de no exceder el volumen disponible en cada nivel de precio.

Ten en cuenta las comisiones de la red

Al trabajar con plataformas descentralizadas, las comisiones de gas pueden ser significativas. Durante períodos de alta actividad en la blockchain, las comisiones aumentan, lo que puede anular por completo las ganancias planificadas. Elija el momento para operar teniendo en cuenta la actividad de la red.

Elija mercados con suficiente liquidez

El comercio de activos con bajo volumen afecta significativamente el precio; sus operaciones pueden mover el mercado de manera considerable. Siempre que sea posible, concéntrese en activos con alta liquidez y un gran grupo de comercio.

Utilice órdenes limitadas en lugar de órdenes de mercado

Una orden limitada se ejecuta solo al precio especificado o mejor. Puede esperar más tiempo, pero obtiene una garantía contra el deslizamiento imprevisto. Esta es una protección confiable para los traders serios.

Conclusión

El spread en el trading y el deslizamiento no son conceptos abstractos, sino factores reales que afectan el costo final de tus operaciones. Con volúmenes pequeños, su influencia es insignificante, pero al comerciar con grandes sumas, el precio medio por unidad puede diferir significativamente del esperado.

Esto es especialmente crítico al trabajar con finanzas descentralizadas, donde una evaluación incorrecta del riesgo puede llevar a pérdidas significativas. El front-running y el deslizamiento excesivo son amenazas reales para el trader no preparado. Armado con el conocimiento sobre el mecanismo de spreads y métodos para minimizar el deslizamiento, podrá tomar decisiones comerciales más fundamentadas.