La estrategia de los Siete Magníficos: por qué la reestructuración de la cartera de Ken Griffin revela una tesis de inversión más profunda

Los asesores de Citadel de Ken Griffin realizaron movimientos significativos en el índice Magnificent Seven, dominado por la tecnología, durante el tercer trimestre de 2025. Si bien el simbolismo del multimillonario inversor de la reubicación despiadada de capital típicamente señala una convicción decidida, sus acciones recientes pintan un cuadro más matizado de lo que sugieren los titulares.

El Evento Principal: Una Acumulación Medida

Las actividades de inversión de Griffin en el tercer trimestre se centraron en cinco de las siete acciones tecnológicas de mega capitalización. Microsoft emergió como el enfoque principal de Citadel, con el fondo de cobertura aproximadamente duplicando su posición al adquirir aproximadamente 2 millones de acciones adicionales. Este movimiento estratégico elevó a Microsoft a convertirse en la mayor participación del fondo, superando a los líderes anteriores.

Nvidia también capturó una atención significativa. Una compra adicional de 1.73 millones de acciones aumentó la posición del fabricante de GPU de Citadel en un 21.4%, asegurando al fabricante de chips como la segunda inversión más grande del fondo. Estas dos compras subrayan la confianza de Griffin en la narrativa de infraestructura de inteligencia artificial que continúa dominando los flujos de capital institucional.

El movimiento más agresivo, sin embargo, involucró a Meta Platforms. La posición de Citadel en la empresa matriz de Facebook se disparó un asombroso 12,693%, catapultando a Meta a la tercera mayor participación del fondo. Este dramático aumento refleja una apuesta calculada sobre el potencial de monetización de IA del gigante de las redes sociales y una renovada eficiencia operativa.

Las Posiciones Secundarias

La convicción de Griffin se extendió a componentes adicionales de los Magnificent Seven. Apple recibió una atención notable, con Citadel duplicando más de su participación en el líder de tecnología de consumo. Mientras tanto, Tesla y Alphabet recibieron cada uno infusiones de capital incrementales de aproximadamente 1.1 millones y 1.25 millones de acciones respectivamente, aunque ninguno logró entrar en la lista de las 10 principales participaciones.

El Ruptura Simbólica: La Salida Inesperada de Amazon

Lo que hace que este trimestre sea notable no es lo que compró Griffin, sino lo que vendió. El fondo desinvirtió 2.1 millones de acciones de Amazon, reduciendo la posición de Citadel en un 39%. Esta desviación del consenso de los Magníficos Siete plantea preguntas legítimas sobre la confianza institucional en el gigante del comercio electrónico y los servicios en la nube.

El momento parece deliberado en lugar de reactivo. El precio de las acciones de Amazon se mantuvo relativamente estable durante el tercer trimestre, y la compañía entregó ganancias que superaron las expectativas de Wall Street. La división de AWS continúa beneficiándose de la adopción de IA empresarial, al igual que los proveedores de nube competidores. Según las métricas de crecimiento porcentual, AWS puede quedar rezagada en comparación con las tasas de expansión de Azure de Microsoft o Google Cloud, sin embargo, sigue siendo un negocio formidable que genera flujos de caja sustanciales.

Decodificando el simbolismo de Griffin

En lugar de señalar preocupaciones fundamentales sobre las perspectivas a largo plazo de Amazon, la venta de Griffin probablemente representa un reajuste de cartera. La posición de Amazon de Citadel a lo largo de varios años ha fluctuado históricamente en función de oportunidades tácticas en lugar de cambios en la tesis. La pregunta para los inversores individuales se convierte en si deben reflejar la estrategia de salida de Griffin o mantener la convicción en la trayectoria de la empresa.

Por qué Amazon mantiene el mérito de inversión

A pesar de la reducción de la exposición de Griffin, la trayectoria de crecimiento de Amazon sigue siendo sustancial. La penetración del comercio electrónico global proporciona un espacio considerable; Amazon controla aproximadamente el 1% de la cuota de mercado minorista total a nivel mundial. El segmento de publicidad de la compañía mostró una fortaleza particular, con ingresos que aumentaron un 24% interanual, superando incluso las tasas de crecimiento de AWS.

A medida que avanzamos, las iniciativas de expansión de Amazon requieren atención. Los servicios de internet satelital se lanzarán a principios de 2026, mientras que los robotaxis autónomos de Zoox ya están operando en Las Vegas con planes para Washington D.C. Estas empresas representan una verdadera opción para los accionistas a largo plazo.

AWS se enfrenta a un momento crucial a medida que la IA agentiva pasa de aplicaciones teóricas a prácticas. Los comentarios de la dirección destacaron explícitamente la posición de AWS para liderar esta categoría emergente, sugiriendo que la división de la nube capturará un valor significativo de la próxima ola de gasto en infraestructura de IA.

La Conclusión de la Inversión

Las decisiones de cartera de Griffin deben informar sin dictar la estrategia individual. Su reducción en Amazon no constituye necesariamente una señal de venta para otros inversores que operan en horizontes de varios años. La valoración de la acción sigue siendo razonable en relación con sus oportunidades de crecimiento, y la ejecución continúa cumpliendo con las expectativas de los inversores. Para el capital paciente, la combinación de generación de efectivo madura, vectores de crecimiento emergentes y la posición en el mercado de Amazon apoyan la propiedad continua a pesar de la disminución de los porcentajes de propiedad de los multimillonarios.