## Análisis de la tendencia del mercado del cobre en 2025: movimientos de los precios internacionales impulsados por la ola de energías verdes

El cobre es conocido como el "termómetro" de la economía, y sus fluctuaciones de precio suelen reflejar la salud económica global. Con la revolución de las energías verdes y la aceleración de la adopción de vehículos eléctricos, la demanda de cobre está entrando en un nuevo ciclo de crecimiento. Para los inversores que desean aprovechar esta ola, entender los factores que impulsan la tendencia de los precios internacionales del cobre, dominar las predicciones de las principales instituciones y conocer las vías de negociación disponibles, permitirá ingresar a este mercado con mayor confianza.

## Tendencia a corto plazo de los precios del cobre: subiendo en medio de volatilidad

En el segundo trimestre de 2025, la tendencia general del precio del cobre es al alza, aunque en el corto y medio plazo habrá altibajos. Las predicciones de los principales bancos de inversión muestran divergencias:

Citibank estima un precio medio en el segundo trimestre de aproximadamente 9,000 dólares por tonelada, ajustándose a 8,800 dólares en tres meses. Los motivos principales incluyen ajustes en la política comercial de EE. UU., compras frecuentes en China en niveles bajos y existencias ajustadas de cobre reciclado, lo que ha desacelerado claramente la caída de precios.

Goldman Sachs es más optimista, proyectando que en los próximos tres meses el precio puede alcanzar los 9,600 dólares, en seis meses superar los 10,000 dólares y en un año llegar a 10,700 dólares. Su lógica central es que los aranceles de importación pueden evitar excesos de inventario, y desde la segunda mitad del segundo trimestre, la absorción mensual de 30-40 mil toneladas de inventario respalda firmemente los precios.

La investigación bajo la Sección 232 de EE. UU. podría anunciar en cualquier momento la imposición de un arancel del 25% sobre el cobre, y el mercado ya ha acumulado inventarios en anticipación, alterando los flujos de arbitraje entre Londres y Nueva York, lo que ha provocado una mayor volatilidad a corto plazo.

Desde una perspectiva a largo plazo, dado que un vehículo eléctrico promedio requiere aproximadamente 83 kg de cobre, sumado a la ola de energías eólica, solar y la actualización de infraestructura, la demanda estructural de cobre sigue siendo fuerte, proporcionando una base sólida para un aumento gradual de los precios internacionales del cobre.

## Factores clave que impulsan los precios del cobre

### Sólido soporte en los fundamentos de oferta y demanda

La demanda de cobre en vehículos eléctricos, estaciones de carga y sistemas de energía renovable es sorprendente: en 2024 se consumieron aproximadamente 4 millones de toneladas, y en 2025 se espera un aumento adicional de unos 700,000 toneladas.

El impulso de China en infraestructura es aún más potente, con una nueva ronda de renovación urbana, extensión de redes de trenes de alta velocidad y despliegue de infraestructura 5G, todos requiriendo grandes cantidades de cables y tubos de cobre, elevando directamente la demanda total.

La mayor empresa minera de cobre del mundo, Codelco, prevé un aumento de producción en 2025 de 70,000 toneladas hasta aproximadamente 1.4 millones de toneladas, pero en comparación con el incremento en la demanda, esta cantidad resulta insuficiente. La oferta también se ve afectada por protestas en las concesiones mineras en Perú, limitando la flexibilidad de suministro.

### Políticas y riesgos geopolíticos frecuentemente activan movimientos

La expectativa de aranceles adicionales del 25% en EE. UU. bajo la investigación de la Sección 232 genera incertidumbre en el mercado, con temores de que a finales de año el cobre pueda ser gravado con ese porcentaje. Esto ha provocado una acumulación de inventarios: grandes cantidades de cobre se mueven desde Londres y Shanghái hacia EE. UU., con inventarios portuarios acumulados, mientras que los inventarios en la LME y en la Bolsa de Futuros de Shanghái disminuyen.

Las políticas chinas controlan el panorama general; cualquier movimiento en infraestructura o flexibilización monetaria puede activar una ola de demanda en un instante.

### Contexto macroeconómico y entorno de tasas de interés

Las expectativas de recortes en las tasas de interés de la Reserva Federal en 2025 son generalizadas y optimistas. Si realmente se reducen, los metales se beneficiarán; por el contrario, si la Fed mantiene las tasas o teme un repunte de la inflación, los precios del cobre enfrentan presión.

El movimiento del dólar es inversamente proporcional a los precios del cobre: un dólar débil favorece al cobre, uno fuerte lo perjudica.

### Políticas verdes globales impulsan la demanda

El plan de reducción de carbono "Fit for 55" de la Unión Europea y la Ley de Reducción de la Inflación de EE. UU. con subsidios continuos a vehículos eléctricos y infraestructura de carga, constantemente elevan la demanda de cobre.

## Comparación de predicciones internacionales del precio del cobre: opiniones divergentes

Hasta abril de 2025, las principales instituciones financieras ofrecen diferentes predicciones sobre la tendencia del precio del cobre internacional:

**Citibank** estima un precio medio en el segundo trimestre de 9,000 dólares por tonelada, ajustándose a 8,800 dólares en tres meses, principalmente por cambios en la política arancelaria de EE. UU., compras en niveles bajos en China y existencias ajustadas de chatarra.

**Goldman Sachs** ha revisado a la baja su pronóstico anual a 10,100 dólares por tonelada (desde 15,000 dólares), pero mantiene que el espacio para subidas a mediano plazo aún existe, con un objetivo de 9,600 dólares en marzo, 10,000 dólares en seis meses y 10,700 dólares en un año.

**UBS** predice un precio medio en 2025 de 10,500 dólares por tonelada, señalando que en los próximos 6-12 meses la oferta podría volverse más ajustada, con un déficit de más de 200,000 toneladas en todo el año.

**JPMorgan** estima que para finales del tercer trimestre EE. UU. impondrá al menos un 10% de arancel sobre el cobre refinado, posiblemente elevándolo al 25%, con un objetivo de precio anual de 10,400 dólares por tonelada.

Estas divergencias en predicciones reflejan diferentes interpretaciones sobre variables como aranceles, demanda en China y oferta.

## Principales riesgos para la inversión en cobre

**Cambios políticos abruptos**: resultados de la investigación de la Sección 232, aumento del comercio entre EE. UU. y China o restricciones en infraestructura en China, pueden alterar instantáneamente el equilibrio de oferta y demanda.

**Conflictos geopolíticos**: inestabilidad política y social en Chile, Perú, y retrasos en proyectos en la República Democrática del Congo desafían la estabilidad del suministro.

**Recesión económica**: si el mundo entra en una desaceleración brusca, la demanda interna y los planes de infraestructura ESG podrían detenerse, enfrentando al cobre a un riesgo de caída significativa.

**Tecnologías sustitutas**: aunque actualmente el cobre en vehículos eléctricos, energía eólica y almacenamiento de energía no tiene sustituto, avances en tecnologías como las baterías de litio o fibras de carbono podrían reducir en el futuro la demanda de cobre.

## Tres vías principales para invertir en cobre

Para quienes desean participar en el mercado del cobre, existen principalmente tres opciones:

**Futuros de cobre**: adecuados para inversores con experiencia y capacidad para asumir riesgos elevados. Contrato estándar de 25,000 libras (en la Bolsa de Futuros de Nueva York COMEX), con opciones de contratos mini y micro. Permiten apalancamiento mediante margen, amplificando ganancias y pérdidas, y requieren entrega física al vencimiento.

**CFD de cobre**: aptos para inversores que buscan flexibilidad y evitar entrega física. Permiten posiciones largas o cortas, respondiendo a movimientos del mercado, con opciones de apalancamiento, pero deben usarse con precaución. Sin fecha de vencimiento y adecuados para operaciones a corto plazo.

**ETF y acciones relacionadas con el cobre**: ideales para inversores a largo plazo con menor tolerancia al riesgo. Pueden seguir el precio del cobre o índices relacionados, o invertir directamente en acciones de empresas mineras de cobre, con alta liquidez y facilidad de compra en mercados bursátiles.

En comparación, los inversores profesionales prefieren los futuros por su capacidad de hacer posiciones largas y cortas con apalancamiento. Sin embargo, los futuros tienen vencimientos, lo que puede ser difícil para los principiantes gestionar en sus ciclos de inversión; los CFD, con unidades mínimas de operación bajas, sin vencimiento y con operaciones las 24 horas, son más adecuados para inversores con menos capital que buscan flexibilidad para gestionar riesgos.

## Conclusión: mantener una visión prudente y optimista sobre las oportunidades del mercado del cobre

El cobre, como indicador clave de la economía global, cuyas demandas y fluctuaciones de precio están estrechamente relacionadas con el desarrollo económico, merece una atención especial. En el contexto de la aceleración de las energías verdes, la adopción de vehículos eléctricos y la actualización de infraestructura global, la demanda a largo plazo de cobre es realmente prometedora.

No obstante, los inversores deben ser conscientes de las variables complejas que enfrenta actualmente el mercado del cobre: políticas arancelarias, conflictos geopolíticos y tendencias macroeconómicas pueden causar volatilidad intensa en el corto plazo. Operar en máximos conlleva riesgos, por lo que se recomienda cautela para evitar pérdidas en cambios de tendencia. Además, es importante seguir de cerca los cambios en los precios del petróleo, ya que el petróleo, como uno de los principales costos de producción del cobre, influye directamente en la oferta y demanda del mercado y en la tendencia de los precios internacionales.

Ya sea mediante futuros, CFD o ETF, comprender la propia tolerancia al riesgo y definir una estrategia de inversión clara son claves para obtener beneficios sostenidos en el mercado del cobre.