¿El índice del dólar podría caer otro 2% y la tendencia del euro romper al alza?

**El dólar ha estado bajo presión recientemente, mientras que la tendencia del euro es claramente alcista**

Después de varios días, la tendencia a la baja del índice del dólar aún no muestra signos de aliviarse. El 3 de diciembre, el índice del dólar cayó un 0.08% hasta 99.24, siendo la novena jornada consecutiva de caída. En contraste, el euro frente al dólar(EUR/USD) continúa en ascenso, habiendo subido ocho días consecutivos, con un precio actual de 1.1637. El mercado en general cree que, detrás de esta tendencia, está la expectativa creciente de los inversores de que la Reserva Federal siga bajando las tasas de interés.

Según los últimos datos de la herramienta FedWatch de CME, el mercado asigna una probabilidad del 89.2% a que la Reserva Federal reduzca las tasas en 25 puntos básicos en diciembre. De cara al futuro, en 2026 podrían ocurrir dos recortes más, formando una base para seguir presionando a la baja al dólar.

**Patrones históricos sugieren que diciembre es un mes tradicionalmente débil para el dólar**

Según las estadísticas de los últimos diez años, el rendimiento del índice del dólar en diciembre no ha sido optimista. Los datos muestran que en ocho de los últimos diez años, el índice del dólar cayó en diciembre, con una frecuencia del 80%. Además, la caída media en ese mes alcanza el 0.91%, siendo el mes con peor rendimiento en todo el año.

Basándose en este contexto histórico, si el dólar continuará su tendencia a la baja dependerá de dos variables principales. La primera es la decisión del Banco de Japón sobre las tasas de interés; la segunda, la elección del próximo presidente de la Reserva Federal.

**Múltiples variables impulsan la expectativa de debilitamiento del dólar**

Recientemente, se ha informado que los líderes estadounidenses podrían nombrar a su principal asesor económico, Hasset, como nuevo presidente de la Reserva Federal. Si esto sucede, los analistas en general creen que esto ejercerá presión a la baja sobre el dólar. Van Luu, director de divisas globales en Russell Investments, afirmó que bajo el liderazgo de Hasset, la política de la Fed podría ser más flexible, lo que ayudaría a debilitar aún más al dólar. Además, predice que el euro frente al dólar podría romper el máximo de aproximadamente 1.19 de este año, alcanzando un nuevo máximo en cuatro años.

Al mismo tiempo, las acciones del Banco de Japón no deben ser ignoradas. Los datos recientes del mercado muestran que la probabilidad de que el Banco de Japón suba las tasas en diciembre alcanza el 80%. Steven Barrow, director de estrategia G10 en Standard Bank, señaló que el aumento de tasas del Banco de Japón, el cambio en el liderazgo de la Fed y las señales negativas en la política arancelaria ejercerán múltiples presiones sobre el dólar.

**Perspectivas a corto y medio plazo: espacio de caída del 2% por explorar**

Tim Baker, estratega macroeconómico de Deutsche Bank, analiza que el índice del dólar podría retroceder hasta cerca de los niveles bajos del tercer trimestre, lo que implica que aún hay aproximadamente un 2% de espacio a la baja desde la posición actual. Aunque estos cambios quizás no se materialicen por completo en lo que queda de este año, a principios de 2026 la lógica de un dólar más débil será más clara.

En conjunto, estos factores sugieren que la tendencia del euro apunta a seguir subiendo. Los inversores deberían prestar atención de cerca a los avances en la selección del nuevo presidente de la Reserva Federal y en las decisiones del Banco de Japón sobre las tasas, ya que estos eventos influirán directamente en el rendimiento futuro del euro frente al dólar.