La era de Bitcoin con tasas de transacción bajas se acerca

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Desde fuera, este año Bitcoin parece estar en constante movimiento. Pero si ampliamos el marco temporal para observar, veremos que el precio en realidad no se ha alejado mucho. Desde principios de año, BTC incluso ha bajado aproximadamente un 5%, mucho menos que otros activos clave. Lo notable es que el mercado ya no experimenta caídas abruptas como antes, sino que presenta descensos lentos, paso a paso. Este cambio no es casualidad, sino que proviene de quién está realmente dominando el mercado. Desde el Mercado de Alto Nivel Mercado de Posesión a Largo Plazo Antes, Bitcoin era principalmente impulsado por inversores minoristas y flujos de dinero de corto plazo, con una tasa de compra y venta muy alta. Pero ahora, el papel central está siendo asumido gradualmente por grandes instituciones, aquellas con tasas de transacción bajas, poca compra y venta continua, y que prefieren mantener a largo plazo. Suena más “estable”, pero la cara opuesta es: cuando la fuerza de compra y venta ya no está activa, la capacidad de absorber la presión de venta del precio se vuelve más débil. Para que las transacciones se concreten, el mercado se ve obligado a buscar precios más bajos. Como resultado, el precio de Bitcoin no cae bruscamente, sino que “desliza lentamente hacia abajo”. La Estructura de Posesión Está Cambiando En cuanto a la cantidad de participantes, los inversores minoristas siguen siendo la mayoría absoluta. Aproximadamente el 98% de los poseedores ni siquiera poseen 1 BTC. Sin embargo, si consideramos el flujo de dinero, la influencia de las instituciones y los ETF crece cada vez más, y su tendencia es muy clara: acumulación a largo plazo. En la primera mitad del año, el mercado mostró una diferenciación bastante marcada: Las instituciones súper grandes compran continuamente, ayudando a mantener el mercado en un estado relativamente estable.Los grupos institucionales medianos (poseen entre 100 y 1000 BTC) también acumulan de manera constante.Por otro lado, las ballenas pequeñas y los inversores minoristas siguen vendiendo. Cuando el precio se debilita en la segunda mitad del año, la psicología de los inversores minoristas se deteriora mucho, muchos abandonan el mercado, lo que reduce aún más la liquidez. Bitcoin Sale de los Exchanges – Señal Clave Ignorada Un cambio crucial es: la cantidad de BTC en los exchanges continúa disminuyendo. Las monedas se retiran a carteras personales o se almacenan a largo plazo, lo que indica que los compradores no están haciendo trading de corto plazo, sino que tienen la intención de mantener a largo plazo. Esto es extremadamente importante, porque significa que: la cantidad de BTC que puede negociarse en el mercado cada vez es menor. Al compararlo con la volatilidad del precio, veremos que casi cada descenso va acompañado de una reducción en la oferta circulante. Esto indica que hay alguien vendiendo, pero de manera muy disciplinada: ejerciendo presión sobre el precio y saliendo lentamente del mercado. En las fases de caída, los inversores minoristas no tienen suficiente capacidad para absorber, solo las instituciones de tamaño medio compran en diferentes niveles de precio – y lo hacen para diversificar sus activos, no para impulsar el precio hacia arriba. El resultado es: un lado vende de manera constante, el otro compra lentamente, y el precio solo busca continuamente niveles de “venta” más bajos. ¿En Qué Consiste Esta Naturaleza Cíclica? La esencia del ciclo actual es la transferencia de BTC desde manos de traders de alta frecuencia a manos de inversores a largo plazo, que operan con menor frecuencia. Cuando la tasa de transacción en todo el mercado disminuye, Bitcoin ya no “corre rápido” como antes, y el precio también tiene menos posibilidades de experimentar fuertes rebotes. ¿Cuándo Podría Bitcoin Realmente Volver a Subir? La respuesta no es complicada: El grupo de poseedores a largo plazo deja de vender por completo, es decir, termina el proceso de transferencia de oferta.Las flujos de dinero con tasas de transacción medias a altas vuelven, no por emociones momentáneas de los inversores minoristas, sino por un nuevo ciclo de capital dispuesto a operar activamente. Cuando la tasa de transacción vuelve a aumentar, el precio de Bitcoin realmente tendrá el impulso para pasar a una nueva etapa. Por ahora, el mercado parece estar preparando los cimientos para ese momento, en lugar de comenzar un fuerte rally de inmediato.