La regulación de las monedas estables finalmente cambiará.

Se espera que la primera licencia para monedas estables en Hong Kong se otorgue oficialmente a principios de 2026, y actualmente 36 instituciones han presentado solicitudes, incluyendo a Standard Chartered y Ant International, entre otros de gran tamaño. Pero esto no es una política de apertura indiscriminada: los requisitos establecidos por las autoridades regulatorias son bastante estrictos.

Veamos cuáles son los obstáculos: las reservas deben estar 100% respaldadas por activos líquidos como efectivo y bonos del Estado, y deben ser depositadas en bancos con licencia; el capital social mínimo es de 25 millones de HKD; se requiere auditorías diarias de la capacidad de redención; el lavado de dinero y la verificación de identidad son indicadores clave. En términos simples, se trata de sacar las monedas estables de la zona gris y ponerlas bajo la luz del sol.

¿Y qué significa esto para el mercado? Antes, las USDT a menudo eran criticadas por tener reservas opacas y por ser potenciales herramientas para el lavado de dinero. El sistema de licencias en Hong Kong busca cerrar esas brechas desde la raíz: las monedas estables ya no serán "fuera de la ley", sino que deberán asumir responsabilidades como infraestructura financiera formal.

Pero no te adelantes a predecir el mercado. A corto plazo, la implementación de las licencias será más un catalizador emocional. Los proyectos que realmente puedan destacar serán aquellos con casos prácticos en pagos transfronterizos o financiamiento de cadenas de suministro: los bancos tradicionales y las fintech con licencia tendrán más facilidad para sobresalir. Los proyectos pequeños que solo buscan aprovechar el concepto para especular probablemente serán rápidamente neutralizados.

En esencia, Hong Kong está compitiendo por el liderazgo en el discurso de las finanzas digitales. Actualmente, las monedas estables en dólares dominan el mercado, pero mediante un sistema de licencias regulatorias, las monedas estables vinculadas al dólar de Hong Kong y al renminbi tendrán espacio para crecer. La licencia es una entrada, no una fuente de ganancias fácil — eso es lo que realmente hay que entender.