Evolución del ciclo de Bitcoin: del crecimiento de 1000 veces a 987 veces, identificando la próxima tendencia

Bitcoin ahora está en un nuevo punto de inflexión. A 2025, BTC se mantiene en $87,120, tras una corrección del 30% desde su máximo histórico de $126,080. Sin embargo, esta caída es precisamente lo que ofrece importantes pistas a los participantes del mercado. En los últimos 12 años, el mercado de criptomonedas ha repetido ciclos de mercado alcista y bajista, transformando su naturaleza de manera dramática. Halvings, entrada de inversores institucionales, aprobación regulatoria—cada factor ha influido en la formación del precio de Bitcoin, y en este ciclo la situación presenta un panorama diferente al pasado.

La esencia del mercado alcista de Bitcoin: ciclos de 4 años y shocks de oferta

Al analizar la historia de Bitcoin, los eventos de halving cada aproximadamente 4 años han sido puntos de inflexión en el mercado.

Tras el primer halving en 2012, BTC subió un 5200%. El segundo en 2016 generó un aumento del 315%, y el tercero en 2020 llevó a un incremento del 230%. El más reciente en abril de 2024 también mostró efectos similares, impulsando el precio desde los $40,000 a más de $93,000 a principios de año.

Este ciclo de rallyes es simple: la reducción de recompensas de minería disminuye la oferta, y si la demanda se mantiene constante, el precio sube—esto es un principio económico básico. Sin embargo, los tres ciclos anteriores muestran que no basta solo con un shock de oferta; la “demanda” en cada momento también es crucial.

2013: una pequeña explosión, una gran caída

El primer gran rally de Bitcoin comenzó con un salto del 730% desde $145 en mayo hasta $1,200 en diciembre.

En ese momento, predominaban los inversores minoristas y entusiastas tecnológicos. La crisis bancaria en Chipre y otras inestabilidades financieras hicieron que Bitcoin fuera percibido como un medio de conservación de valor. Pero a principios de 2014, Mt.Gox, la principal plataforma de intercambio en ese entonces, colapsó tras un ataque de seguridad. La pérdida de aproximadamente el 70% del volumen de comercio en esa plataforma dejó una profunda marca en el mercado.

Lo que se puede aprender aquí: en las etapas iniciales, la infraestructura inmadura limitaba el crecimiento de Bitcoin.

2017: burbuja mediática y entrada masiva de inversores minoristas

Tras tres años de estancamiento, 2017 trajo un escenario diferente. Bitcoin pasó de $1,000 a $20,000, un aumento del 1900%. El volumen diario de comercio creció de $200 millones a $15,000 millones, 75 veces más.

Este auge estuvo impulsado por la fiebre de las ICOs y la entrada masiva de pequeños inversores. La aparición de plataformas fáciles de usar y el aumento de precios en los medios alimentaron un ciclo típico de FOMO (miedo a perderse algo).

Pero el final fue el mismo. A principios de 2018, Bitcoin cayó desde $20,000 a $3,200, una caída del 84%. La prohibición de ICOs y exchanges en China fue un catalizador.

Lo que se puede aprender aquí: los mercados dominados por inversores minoristas son frágiles y vulnerables a cambios bruscos.

2020-2021: los inversores institucionales cambian el escenario

La rally impulsada por la pandemia de COVID-19 en 2020-2021 fue fundamentalmente diferente.

Bitcoin subió un 700%, de $8,000 a $64,000, pero no solo fue una subida de precio: el cambio en la base de participantes fue la clave. Empresas como MicroStrategy acumularon más de 125,000 BTC. Fondos como Grayscale y contratos de futuros dirigidos a inversores institucionales facilitaron una entrada de capital a gran escala.

Para 2021, la entrada institucional superó los $10,000 millones. La narrativa de Bitcoin evolucionó hacia “activo de cobertura contra la inflación” y “oro digital”.

Lo que se puede aprender aquí: la participación de inversores institucionales prolonga los ciclos y hace que los precios mínimos sean más sólidos.

2024: aprobación de ETF y “integración en el sistema financiero”

La aprobación en enero de 2024 de un ETF de Bitcoin spot por la SEC tiene un significado diferente a cualquier evento anterior.

Hasta noviembre, el flujo hacia los ETF superó los $4,500 millones. El ETF de BlackRock, IBIT, posee más de 467,000 BTC, y la cantidad total de BTC en todos los ETF spot supera el millón. Mientras tanto, el precio de Bitcoin ha subido de $40,000 a $87,120.

Pero lo más importante es la corrección posterior. La caída del 30% desde el ATH de $126,080 indica que el FOMO de los inversores minoristas se ha disipado, y el mercado está en proceso de “maduración” y evaluación más racional.

La forma del próximo ciclo alcista: “disminución de la tasa de crecimiento” y “escalabilidad”

Los ciclos pasados muestran que la magnitud de los rallies de Bitcoin tiende a disminuir con el tiempo.

Los números indican que, a medida que el mercado madura, las subidas especulativas se reducen, como en los mercados bursátiles.

Pero también surgen nuevos impulsores:

1. Reservas estratégicas gubernamentales
Bután posee más de 13,000 BTC a través de Druk Holding & Investments. El Salvador continúa invirtiendo tras adoptar Bitcoin como moneda de curso legal. La propuesta de la senadora Cynthia Lummis de una “Ley Bitcoin” en EE.UU. sugiere adquirir hasta 1 millón de BTC en cinco años, lo que aumentaría significativamente la demanda global.

2. Expansión tecnológica de Bitcoin
La reintroducción del código OP_CAT permitiría soluciones de rollup y capa 2 en Bitcoin, posibilitando procesar miles de transacciones por segundo y evolucionar de “oro digital” a “activo de utilidad”. Esto también posicionaría a Bitcoin como competidor de Ethereum en términos de funcionalidad.

El sentimiento del mercado está dividido: 50% alcista, 50% bajista

Actualmente, el mercado de Bitcoin muestra una división clara. Un equilibrio del 50% entre optimismo y pesimismo indica que el mercado está en una fase de decisión.

Argumentos alcistas:

• Entrada continua de inversores institucionales vía ETFs físicos
• Expectativa de la próxima reducción a la mitad en 2028
• Potencial expansión de reservas gubernamentales

Argumentos bajistas:

• Corrección del 25% desde el ATH de $125,080
• Incertidumbre macroeconómica (tasas de interés, inflación)
• Regulaciones ambientales sobre minería de Bitcoin

Pasos prácticos para prepararse para la próxima subida

Formación informativa
Comprender los fundamentos de Bitcoin y analizar ciclos pasados es imprescindible. Reconocer las diferencias entre la burbuja mediática de 2017 y el mercado impulsado por ETFs en 2024 es clave.

Construcción de portafolio
No apostar solo por Bitcoin; diversificar con stablecoins y otros activos ayuda a mitigar la volatilidad.

Seguridad y almacenamiento
Para inversión a largo plazo, usar carteras hardware; para trading, plataformas confiables. La doble autenticación (2FA) es esencial.

Vigilancia de tendencias del mercado
Seguir regulaciones, datos de entrada en ETFs, movimientos institucionales y el calendario de halvings ayuda a anticipar movimientos.

Gestión de riesgos
Utilizar órdenes stop-loss, evitar decisiones emocionales y planificar impuestos con anticipación. La toma de beneficios requiere frialdad.

Conclusión: “No es el fin del ciclo, sino una transformación”

Bitcoin pasa de un aumento de más de 1,000 veces a una fase de ajuste de 987 veces. Esto no es declive, sino un proceso de integración en el sistema financiero.

Desde la burbuja especulativa de 2013, la burbuja minorista de 2017, la entrada institucional en 2021 y la aprobación regulatoria en 2024, Bitcoin ha ido acumulando confianza y liquidez en cada etapa.

No se sabe cuándo llegará la próxima subida, pero seguramente será diferente en su forma. La combinación de ETFs físicos, reservas gubernamentales y avances tecnológicos puede convertir a Bitcoin en algo más que un activo especulativo: en una infraestructura financiera.

Mantenerse informado y preparado es la única estrategia para triunfar en el próximo ciclo.